股票行情|汇金科技溢价13倍收购卓沃网络 标的公司财务数据合理性存疑( 二 )
此外 ， 作为一家信息技术公司 ， 研发能力一定是公司的核心要素 。 但是《红周刊》采访人员在查看卓沃网络的研发费用等情况时 ， 发现其2018年至2020年1~4月 ， 研发薪酬分别为1229万元、1448万元和565万元 ， 虽然卓沃网络并未披露2018年、2019年技术人员的数量 ， 仅披露了截至2020年4月技术人员共168人 ， 若按此数据计算 ， 则2020年前四个月 ， 卓沃网络的技术人员平均月薪仅为8400元左右 ， 这其中还包括了一定金额的“五险一金”费用 ， 若剔除“五险一金”费用 ， 则净收入不足6000元 。 要知道 ， 卓沃网络所在地是上海 ， 人均薪酬本来就相对较高 ， 再加上技术人员薪资水平一般来说更高一些 ， 6000元的净收入是否合理 ， 是需要企业解释了 。
由上可见 ， 标的公司卓沃网络无论从业绩承诺完成情况、现有市场规模情况 ， 还是技术人员薪酬情况 ， 都存在不少疑问 ， 而这些都实际关系到公司的未来经营 ， 一旦其无法完成业绩承诺或者未来业绩出现变脸 ， 都会令汇金科技存在的大量商誉出现减值的风险 。 更何况 ， 汇金科技此番收购卓沃网络还是建立在本身业绩下滑的基础上决定的（2018年、2019年其归母净利润分别下降67%、22%） 。
【股票行情|汇金科技溢价13倍收购卓沃网络 标的公司财务数据合理性存疑】重组草案披露 ， 此番收购标的公司的3.68亿元中 ， 有大约1.1亿元是现金支付 ， 为此 ， 汇金科技专门进行了配套募资 ， 拟向不超过35名特定投资者发行股份募资不超过2.50亿元 。 这笔资金 ， 除了支付本次现金对价、中介费用外 ， 剩下的约1.2亿元用于补充公司流动资金 。
标的公司营收数据异常
除了上述疑点外 ， 《红周刊》采访人员根据审计报告数据还核算了卓沃网络2019年、2020年1~4月的营收情况 ， 发现其营收数据方面也存在一定的异常 。
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2019年、2020年1~4月 ， 卓沃网络营业收入分别为3732.68万元、1710.86万元 ， 若考虑到国内增值税率13%的影响 ， 则卓沃网络2019年、2020年1~4月含税总营收大约为4217.93万元和1933.27万元 。
同期的合并现金流量表数据显示 ， 公司“销售商品、提供劳务收到的现金”分别为3774.05万元和1006.51万元 ， 此外 ， 2019年、2020年1~4月公司新增加预收款分别为36.95万元和-1146.88万元 ， 对冲同期与现金收入相关的预收款项影响后 ， 与2019年、2020年1~4月营收相关的现金流入了3737.1万元和2153.39万元 。
将这两年的含税营收与现金收入数据勾稽 ， 则2019年、2020年1~4月含税收入比现金收入分别多出480.83万元和-220.12万元 。 理论上 ， 2019年、2020年1~4月的应收款项应该分别新增加480.83万元、减少220.12万元 。
可实际上 ， 在这两年的资产负债表中 ， 卓沃网络的应收账款（包含坏账准备）、应收票据合计分别为1195.95万元、1344.31万元 ， 相比上一年年末相同项数据 ， 2019年仅增加了276.34万元 ， 比理论新增少了204.49万元；而2020年1~4月则是未减反增 ， 增加了148.36万元 ， 与理论金额相差约368.48万元 。
由于公司在草案中并未披露任何应收票据背书金额 ， 因此数据上的差异应与应收票据背书无关 。 那么 ， 这部分数据异常的原因又是什么呢?
汇金科技自身采购数据也有疑问
除了标的公司营收相关数据出现异常外 ， 上市公司汇金科技本身的采购数据似乎也有一定问题 。
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据汇金科技财报 ， 2019年其向前五大供应商采购金额为2278.7万元 ， 占总采购额比例的38.92% ， 由此可推算出2019年的采购总额为5854.83万元 ， 若假设其增值税率为16% ， 那么其含税采购金额就约为6791.6万元 。
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