乳制品行业|近几年业绩增速放缓的伊利股份，2020还值得投资么？( 二 )
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二、总结
贝壳投研通过对伊利股份财务分析 ， 得到如下观点：在现金为王的时代 ， 伊利股份有充裕现金流 。 销售商品、提供劳务收到的现金流大于营业收入 ， 且现金收入比维持在1.13左右 ， 说明企业销售商品的款项基本收齐 ， 企业经营情况良好 ， 商业地位稳固 。 伊利股份在努力提高周转率 。 伊利股份近几年卖货快（存货周转率高） ， 收款能力虽在变差 ， 但账龄都较短（大部分在3个月内） 。 伊利股份经营稳定 ， 近几年归母净利润稳定增长 。 说明伊利股份近几年经营较为稳定 ， 每年可以保持稳中有升的增速 ， 净利润稳步增长 。 伊利股份毛利率和净利率差距稳定 。
伊利股份毛利率和净利率之间间隔稳定 ， 毛利率稳中有升 ， 净利率近几年有些微微下降 。 伊利股份有净利润 。 净利润代表企业一定盈利能力 ， 从近几年趋势来看 ， 伊利股份营业利润率逐年降低 ， 具体原因是随着近几年国民对奶类需求、奶粉需求和健康饮品需求提高 ， 所以一些奶类公司大量崛起 ， 伊利股份不光要防老对手蒙牛 ， 也要防新对手 ， 所以在这样的大环境下 ， 伊利股份加大研发新产品 。
【乳制品行业|近几年业绩增速放缓的伊利股份，2020还值得投资么？】出现了像金典、巧乐兹等产品 ， 同时加大广告投入 ， 请各路明星的代言 ， 所以为了获取原有地位和新市场份额 ， 伊利加大研发新品和广告投入 ， 导致了近几年净利润减少 。 通过以上分析 ， 公司财务数据不错 ， 而且贝壳投研觉得伊利股份已经是一个盈利模式相对成熟的企业了 ， 2020持续看好 。 （ty013）
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