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运达|何鸿云行贿事实曝光 运达科技6亿并购案会否生变？

溢价8倍收购 。
打造一家估值6亿的公司 ， 何鸿云只用了7年 。
7月28日晚间 ， 成都运达科技股份有限公司（下称"运达科技"）公告称 ， 拟以"股份+现金"的方式收购成都交大运达电气有限公司(下称"运达电气")100%股权 ， 交易标的作价6.17亿元 。 截至今年3月底 ， 运达电气帐面净资产（母公司报表口径）6784.58万元 ， 评估增值率近8倍 。
时间财经注意到 ， 运达电气创立于2013年9月 ， 其与运达科技均属运达创新控制下的企业 ， 成都商人何鸿云为运达创新实控人 。 而就在并购的关键时期 ， 何鸿云卷入的一起2700万巨额受贿案被曝光 。 据悉 ， 为了给自家公司拉业务 ， 在2002年至2006年期间 ， 何某1先后给原成都铁路局副局长送了现金11万元 。 经核实 ， 何某1正是运达科技现任董事长何鸿云 。
"向国家工作人员行贿 ， 数额在三万元以上的 ， 应当以行贿罪追究刑事责任 。 "北京市中同律师事务所合伙人赵铭律师告诉时间财经 。
1962年出生的何鸿云 ， 曾在西南交通大学任教 ， 现任运达科技董事长兼总裁、运达电气董事等职务 。 1989年4月至2011年9月 ， 何鸿云在西南交通大学历任助教、讲师、高工、研究员 ， 2011年9月起在西南交通大学办理停薪留职 。 2015年4月 ， 何鸿云带领运达科技在创业板成功上市 ， 目前公司市值逾43亿元 。
6亿并购案
7月28日晚间 ， 运达科技公告称 ， 公司拟以发行股份及支付现金的方式购买运达电气100%股权 ， 交易价格最终确定为6.17亿元 ， 其中以发行股份的方式支付交易对价的60% ， 即3.7002亿元；以现金方式支付交易对价的40% ， 约2.47亿元 。 同时 ， 公司拟向不超过35名符合条件的特定投资者非公开发行股票募集配套资金 ， 募集配套资金总额不超2.9亿元 。
截至评估基准日2020年3月31日 ， 运达电气100%股权的评估值为6.007亿元 ， 较其经审计的账面净资产（母公司报表口径）6784.58万元增值约5.33亿元 ， 评估增值率为785.39% 。 评估基准日后 ， 运达电气缴纳出资额1600万元 ， 最终交易定价为6.167亿元 。
运达科技表示 ， 本次运达电气的评估值较净资产的账面价值增值较高 ， 主要原因是基于运达电气未来较强的盈利能力和所处行业未来较好的发展前景 。
时间财经注意到 ， 运达科技支付的交易价格已超过其上市五年以来净利润之和 。 据财报 ， 运达科技2015年至2019年度净利润分别为1.28亿元、1.34亿元、1.21亿元、1.04亿元和1.27亿元 ， 合计6.14亿元 。
运达|何鸿云行贿事实曝光 运达科技6亿并购案会否生变？
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据公告 ， 2018年以前 ， 运达电气主要业务是对相关产品的技术研发、产品定型、取得相关业务资质以及前期市场开拓等 ， 相关产品实现的收入相对较少 。 2018年起 ， 运达电气市场开拓初见成效 ， 牵引变电所自动化系统系列产品开始批量生产 ， 当年收入出现明显增量 。
资料显示 ， 运达电气2018年度、2019年度和2020年一季度营业收入分别为3738.78万元、9615.77万元和3874.21万元 ， 对应的净利润分别为611.47万元、2839.9万元和1694.7万元 。
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根据双方约定承诺 ， 运达电气扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润（扣除募投项目影响金额）为：2020年不低于5000万元、2021年不低于6100万元、2022年不低于6900万元 。
此外 ， 运达电气的主要客户是国铁集团及其下属企业等业主方及中国中铁、中国铁建等施工集成商 ， 以及各大城市城际铁路、轨道交通建设运营公司等 。 报告期各期 ， 运达电气前五名客户销售收入合计占当期营业收入的比例分别为98.11%、97.05%和100.00% 。


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