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主动脉|心脉医疗：大牛股气质十足，值得你终身持有！( 八 )


为抓住我国外周血管介入医疗器械行业的发展机遇 ， 公司已启动多款外周血管介入产品的研发工作 。 未来 ， 随着在研产品的陆续上市 ， 公司外周血管介入产品将不断丰富 。
根据弗若斯特沙利文的相关研究报告 ， 2017 年我国外周血管介入医疗器械市场规模为 30.1 亿元 ， 预计至 2022 年市场规模将达到 71.2 亿元 。
根据Meddevicetracker 的相关研究报告 ， 2017 年全球外周血管介入医疗器械市场规模达 44.29 亿美元 ， 预计至 2022 年将增长至 58.76 亿美元 。
未来 ， 随着我国居民生活水平不断提高及健康意识不断提升 ， 我国外周血管介入医疗器械市场空间有望进一步提升 。
第四部分：人是关键（骑手）
事业都是人干出来的 。 把人的问题解决了 ， 公司发展的动力自然就有了 。
我向来认为 ， 人的能力与钱成正比 。 钱给到位了 ， 团队自然就有梦想了 。
我们来看看公司的高管薪酬及管理层持股情况 。
主动脉|心脉医疗：大牛股气质十足，值得你终身持有！
本文插图

公司高管的薪酬水平与迈瑞医疗无法比 ， 但是远超健帆生物高管的薪酬水平 ， 在行业内处于中高水平 。 另外 ， 公司管理层的都比较年轻 ， 正是干事创业的年龄 。
我们来看看公司的董事长、总经理和研发负责人的基本信息 。
彭博先生 ， 51岁 ， 现任心脉医疗董事长 。 1990年至1994年 ， 担任山东省淄博市计算机研究所销售工程师；1995年至2001年 ， 先后担任先行电子集团公司副总经理和附属销售公司总经理；2001年7月至今先后担任上海微创市场部经理、冠脉销售部市场总监、国内市场与销售副总裁、首席营销官 。
苗铮华女士 ， 47岁 ， 2018 年 7 月起至今担任心脉医疗董事、总经理 。 1996 年至 1998 年 ， 担任清华大学附属玉泉医院住院医师；1998 年至 2001 年 ， 担任阿斯特拉（无锡）制药有限公司销售代表；2001 年至 2002 年 ， 担任美敦力（上海）有限公司技术销售专员；2003 年 1 月至 2013 年 1 月 ， 先后担任上海微创大动脉业务北方地区销售经理、全国市场销售总监、副总裁；2012年 8 月至 2018 年 7 月 ， 担任心脉有限董事、总经理；
朱清先生 ， 38岁 ， 2018 年 7 月至今担任心脉医疗副总经理 ， 分管研发工作 。 2003 年 7 月至 2003 年 11 月 ， 担任上海工程机械厂研发工程师；2003 年 12 月至 2014 年 12 月 ， 先后担任上海微创大动脉研发工程师、研发主管、研发经理、研发总监；2015 年 1 月至 2018 年 6 月担任心脉医疗研发副总裁；
从前面的分析 ， 我们发现朱清先生带领的研发团队具有非常强的研发能力 。 然后公司的董事长和总经理均是销售出生 ， 可见公司的销售能力不用我们操心 。 把研发、销售、生产质量这三块把握好 ， 公司的成长基本就没问题了 。
公司管理层是有持股的 。 康悦嘉鸿、伊泓志懋、虹皓投资均为公司高管的持股平台 。
公司通过员工持股 ， 已经解决了利益捆绑问题 ， 为公司干活就是为自己干活 。
公司管理层年龄均较轻 ， 想要实现财务自由 ， 就必须把公司利润干出来 ， 把股价干上去 。 最后 ， 公司的财务走势决定股价走势 。 你懂的 。
第五部分：估值
（一）在估值之前 ， 我们来说一下投资心脉医疗的大逻辑 。
1.卓越的技术研发能力；
2.深度覆盖的销售网络；
3.增量的市场及国产替代的背景；
4.人的问题得到了解决；
以上四点 ， 可以大概率的保证公司的利润走势向上 ， 然后公司的股价大趋势也是向上的 。
至于利润增幅能达到多少 ， 我不去猜 ， 保持一个模糊的大方向就可以了 ， 一切交给管理层吧 。
（二）关于带量采购政策的影响
高值医用耗材与药品相比 ， 实施以量换价策略的难度较大 ， 一方面 ， 我国高值医用耗材行业整体实力依然薄弱 ， 产品技术水平与国际厂商还存在一定差距 ， 需要鼓励行业整体技术创新和追赶；另一方面 ， 高值医用耗材种类繁多 ， 特定领域的竞品较少 ， 市场规模与药品相比也较小 ， 尚无统一的编码体系和质量评价标准 。 因此 ， 从目前已经启动高值医用耗材集中采购的省份来看 ， 大多采取的是限价挂网、双信封模式等模式 ， 并未采取带量采购模式 。


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