债基|基金定投是否需要择时


定投基金很久了 , 但有几个问题 , 一直没有弄太明白:
1 , 基金定投需要择时吗?
2 , 基金定投持续多久?
3 , 不同宽指基金 , 哪种更合适定投?
虽然网上有很多类似文章 , 但看的越多 , 越觉得迷惑 , 有点不知所措 。 也许这就是所谓的纸上觉来终觉浅 , 终归不如自己研究得出的结论来的真实 。 古人云 , 以史为镜 。 虽然历史不会简单的重复 , 但至少可以从中窥得些许蛛丝马迹 , 指导实际定投策略的选择 。 本系列的文章将研究过程记录下来 , 希望能和大家交流 , 提高自己 。 基金定投是否需要择时
先以沪深300为例 , 研究基金定投是否需要择时 。
债基|基金定投是否需要择时
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图一 沪深300指数曲线图
图一记录了从2005年1月到2020年7月沪深300指数的变化曲线图 。 后续所有分析都基于该数据 。
债基|基金定投是否需要择时
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图二 定投时长:不定长 , 全部持续至2020年7月
策略:
从2005年1月开始 , 每年1月份开始一个定投 , 每个定投不止盈 , 一直定投到2020年7月 。
分析:
如果定投周期足够长(5年以上) , 定投的年化收益率基本上在5-10%之间波动 , 即使是在大牛市启动之前的2007年开始定投 , 到2020年7月 , 也可以获得年化6.19%的收益 。 从2015年开始 , 由于沪深300指数单边震荡上行 , 因此年化收益率相对较高 。
结论:
如果想要通过定投 , 获得稳健、跑赢通货膨胀的收益 , 不用择时 , 任何时候购买可以实现 , 但前提是需要定投足够长的时间 。
债基|基金定投是否需要择时
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图三 定投时长:1年 。
策略:
从2005年1月开始 , 每年1月份开始一个定投 , 定投持续1年 。
分析:
最高年化收益率:152.3%;
最低年化收益率:-36.61% 。
定投收益正负比例:5:10
结论:
由于定投周期较短 , 只有一年 , 无法有效的平均投资成本 , 因此年化收益率的变化较大 , 而且受定投期间指数所处位置的影响非常大 。
2006年1月开始的定投 , 由于处在微笑曲线的单边上升阶段 , 因此收益就非常可观 , 年化收益率达到恐怖的152.3% 。
而2008年1月开始的定投 , 由于处在微笑曲线的单边下降阶段 , 因此收益就非常低 , 年化收益率为-33.23% 。 2015年1月开始的也是 , 处在微笑曲线的单边下降阶段 , 年化收益率为-36.61% 。
债基|基金定投是否需要择时
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图四 定投时长:2年
策略:
从2005年1月开始 , 每年1月份开始一个定投 , 定投持续2年 。
分析:
最高年化收益率:99.59%;
最低年化收益率:-35.57% 。
定投收益正负比例:6:8
结论:
由于定投周期较短 , 只有2年 , 无法有效的平均投资成本 , 因此年化收益率的波动较大 , 受定投期间指数所处位置的影响非常大 。
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图五 定投时长:3年
策略:
从2005年1月开始 , 每年1月份开始一个定投 , 定投持续3年 。
分析:
最高年化收益率:90.96%;
最低年化收益率:-10.83% 。
定投收益正负比例:5:8
结论:
3年的定投周期 , 已经可以有效的平均投资成本 。 但是由于2007年的大牛市实在是太过突出 , 从底部经历半个微笑曲线(单边上扬)的定投 , 年化收益率非常高 。 其余的年化收益率的波动已经大大降低 。


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