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债基|基金定投是否需要择时


定投基金很久了 ， 但有几个问题 ， 一直没有弄太明白：
1 ， 基金定投需要择时吗？
2 ， 基金定投持续多久？
3 ， 不同宽指基金 ， 哪种更合适定投？
虽然网上有很多类似文章 ， 但看的越多 ， 越觉得迷惑 ， 有点不知所措 。 也许这就是所谓的纸上觉来终觉浅 ， 终归不如自己研究得出的结论来的真实 。 古人云 ， 以史为镜 。 虽然历史不会简单的重复 ， 但至少可以从中窥得些许蛛丝马迹 ， 指导实际定投策略的选择 。 本系列的文章将研究过程记录下来 ， 希望能和大家交流 ， 提高自己 。 基金定投是否需要择时
先以沪深300为例 ， 研究基金定投是否需要择时 。

债基|基金定投是否需要择时
本文插图

图一 沪深300指数曲线图
图一记录了从2005年1月到2020年7月沪深300指数的变化曲线图 。 后续所有分析都基于该数据 。

债基|基金定投是否需要择时
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图二 定投时长：不定长 ， 全部持续至2020年7月
策略：
从2005年1月开始 ， 每年1月份开始一个定投 ， 每个定投不止盈 ， 一直定投到2020年7月 。
分析：
如果定投周期足够长（5年以上） ， 定投的年化收益率基本上在5-10%之间波动 ， 即使是在大牛市启动之前的2007年开始定投 ， 到2020年7月 ， 也可以获得年化6.19%的收益 。 从2015年开始 ， 由于沪深300指数单边震荡上行 ， 因此年化收益率相对较高 。
结论：
如果想要通过定投 ， 获得稳健、跑赢通货膨胀的收益 ， 不用择时 ， 任何时候购买可以实现 ， 但前提是需要定投足够长的时间 。

债基|基金定投是否需要择时
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图三 定投时长：1年 。
策略：
从2005年1月开始 ， 每年1月份开始一个定投 ， 定投持续1年 。
分析：
最高年化收益率：152.3%；
最低年化收益率：-36.61% 。
定投收益正负比例：5:10
结论：
由于定投周期较短 ， 只有一年 ， 无法有效的平均投资成本 ， 因此年化收益率的变化较大 ， 而且受定投期间指数所处位置的影响非常大 。
2006年1月开始的定投 ， 由于处在微笑曲线的单边上升阶段 ， 因此收益就非常可观 ， 年化收益率达到恐怖的152.3% 。
而2008年1月开始的定投 ， 由于处在微笑曲线的单边下降阶段 ， 因此收益就非常低 ， 年化收益率为-33.23% 。 2015年1月开始的也是 ， 处在微笑曲线的单边下降阶段 ， 年化收益率为-36.61% 。

债基|基金定投是否需要择时
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图四 定投时长：2年
策略：
从2005年1月开始 ， 每年1月份开始一个定投 ， 定投持续2年 。
分析：
最高年化收益率：99.59%；
最低年化收益率：-35.57% 。
定投收益正负比例：6:8
结论：
由于定投周期较短 ， 只有2年 ， 无法有效的平均投资成本 ， 因此年化收益率的波动较大 ， 受定投期间指数所处位置的影响非常大 。

债基|基金定投是否需要择时
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图五 定投时长：3年
策略：
从2005年1月开始 ， 每年1月份开始一个定投 ， 定投持续3年 。
分析：
最高年化收益率：90.96%；
最低年化收益率：-10.83% 。
定投收益正负比例：5:8
结论：
3年的定投周期 ， 已经可以有效的平均投资成本 。 但是由于2007年的大牛市实在是太过突出 ， 从底部经历半个微笑曲线(单边上扬)的定投 ， 年化收益率非常高 。 其余的年化收益率的波动已经大大降低 。


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