|美柚转战创业板 业务高度依赖阿里妈妈
【|美柚转战创业板 业务高度依赖阿里妈妈】
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靠经期管理起家的美柚欲登陆资本市场 。 从工具到商业变现 ， 美柚仍靠着广告维持经营 ， 即使能成功上市 ， 留给美柚探寻新方向的时间也已经不多了 。
7月30日 ， 厦门美柚股份有限公司（以下简称“美柚”）正式向深交所递交招股书 ， 拟创业板上市 。 美柚计划本次公开发行不超过1334万股 ， 不低于发行后总股本的25% ， 募集资金将用于研发、推广、电商项目升级 ， 内容生态建设以及女性产品研发 ， 合计18.7亿 。
美柚成立于2013年 ， 由陈方毅创立 ， 陈方毅及其弟弟、父亲合计持股41.68% ， 由于AB股设置 ， 陈方毅及其一致行动人直接、间接持有79.15%的表决权 。
成立之初 ， 美柚靠旗下同名产品美柚APP以女性经期助手为切入点打入女性健康市场 。 在这一细分领域 ， 美柚并不是第一个吃螃蟹的人 ， 早在2012年同类型APP“大姨妈”率先成立 ， 并获得了真格基金的天使投资 。 长期以来 ， “大姨妈”被视作美柚的头号对手 ， 双方针锋相对 ， 美柚举报“大姨妈”抢注商标 ， “大姨妈”则宣称其核心数据造假 。
如今“大姨妈”早已落败 ， 美柚APP以69.3%的市场渗透率位居第一 ， “大姨妈”仅12.8% 。 Mob研究院数据显示 ， 经期健康市场自2019年起新增用户持续减少 ， 整个市场已为存量竞争 。 而经期管理APP本为工具类应用 ， 用户粘度较低 ， 能留住用户的就是最后的赢家 。
美柚的留存之道是不断扩张的服务领域 。 目前美柚APP已涵盖经期、备孕、孕期以及辣妈等女性用户需求 ， 通过打造社区“她她圈”提升平台粘性与商业价值 ， 以“工具+社区+资讯”的方式构建了生态闭环 。 截至2019年12月31日 ， 美柚旗下所有产品累计用户超过2.5亿；主要App合计月活跃用户超过3100万 ， 日活跃用户超过750万 。
从工具到商业变现 ， 美柚选择了电商 。 美柚通过旗下美柚、柚子街、柚宝宝、羊毛省钱、返还网五大APP矩阵 ， 对接淘宝、天猫、京东等电商平台 ， 赚取中间费 。 其中 ， 超九成的佣金收入来自阿里巴巴旗下推广联盟阿里妈妈 。 但美柚的主要营收来源为广告服务 ， 分为竞价广告及非竞价广告 ， 占总营收的60% 。
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实际上美柚的情况并不乐观 。 招股书显示 ， 2017-2019年 ， 美柚的营收分别为4.23亿元、5.15亿元和6.16亿元 ， 净利润分别为1.11亿元、1.47亿元和1.23亿元 ， 面临增收不增利的状况 。
多年来 ， 美柚凭借工具型APP杀入细分领域 ， 本就面临用户群体单一的困境 。 深耕数年 ， 经期健康行业流量见顶 ， 美柚只得向电商靠拢 ， 但竞争者已从“大姨妈”转变为资金更为雄厚的宝宝树、贝贝等 。
与“她经济”挂钩的美柚也曾经吸引过资本的关注 ， 但近两年来再无融资消息传出 。 天眼查数据显示 ， 自成立以来美柚共经历六轮融资 ， 最后一次停留在2016年8月 ， 美柚获得10亿美元融资后拆除VIE架构 ， 欲回国上市 ， 投资方包括险峰长青、经纬中国、普华资本等 。 去年11月 ， 美柚与华泰联合证券签署科创板上市辅导协议 ， 最终转战创业板 。
由于缺乏竞争力 ， 美柚也尝试通过消费金融变现 。 目前已在其第三方服务板块中上线“小钱袋” ， 为浪小花、有钱花、拍拍贷、小米贷款、安逸花等金融产品导流 。 此外 ， 美柚还联合太保安联推出女性保险及理财产品 。
然而 ， 保持流量的增长是变现的基础 ， 寻找新的流量来源才是美柚的当务之急 。
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