经济|DCEP：经济“内循环”的未来加速器( 三 )
第一 ， 夯实中国经济的相对韧性 。 在全球货币政策遭遇两大难题的背景下 ， 得益于DCEP的助力 ， 中国货币政策未来有望一方面拓展结构性的政策空间 ， 另一方面维持自身独立性和内生性 。 基于此 ， 疫情时期 ， 中国经济修复领先全球的趋势将得到进一步增强 ， “内循环”对外部政策冲击的抗干扰性亦有提升 。 中国经济的相对韧性 ， 将成为全球疫情乱局中的“稳定锚” ， 并为全球投资者所青睐与定价 。
第二 ， 强化人民币资产的特殊属性 。 在疫情时期 ， 全球对美元流动性的依赖加强 ， 叠加未来数字美元形成的新一轮“货币替代” ， 未来全球大类资产的波动将与美元流动性联系得更为紧密 。 由此 ， 美国市场将继续驱动着全球性情绪起落的β ， 并且其主导作用料将进一步强化 。 与之不同 ， 基于“内循环”的相对韧性和政策的独立性 ， 人民币资产将进一步凸显“高α+低β”属性 ， 即在提供超额收益率的同时 ， 保持与全球其他资产波动的低相关性 。 由此 ， 在疫情时期全球金融“高频次、大振幅、强传染”的风险局势下 ， 人民币资产的独立行情将呈现出稀缺的配置价值 。
文章图片
文章图片
文章图片
（程实系工银国际首席经济学家 ， 钱智俊系工银国际资深经济学家）
文章作者
推荐阅读
- 经济参考报|中国版证券集体诉讼制度落地实施 中小投资者将拥有便利低成本维权渠道
- 简单观察|梨树县推动经济社会发展座谈会召开
- 简单观察|温州市经济师协会会长杨作军考察正泰
- 每日经济新闻|11人中毒，1人抢救无效去世！紧急提醒：近期吃河粉要小心
- 经济视野网|黑龙江省工商联赴鑫正融资担保集团交流对接
- 每日经济新闻|增量资金来了——道达早评
- IT新经济|泰国送餐平台LINE MAN获1.1亿美元融资，并将跟当地合作商合并
- 经济|GDP暴跌32.9%，美国创二战来最大衰退，中国成世界第一
- 经济日报：优化营商环境力推经济恢复
- 经济日报新闻客户端|两部门发文：高校录取通知书不得投递至智能快件箱