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现金流|盛德鑫泰4年收到现金不敌营收 同年现金流数据差千万

中国经济网编者按：盛德鑫泰新材料股份有限公司将于7月22日首发上会，公司此次拟于深交所创业板上市，公开发行数量不低于发行后公司总股本的25%，且不超过2500万股，保荐机构为东方证券承销保荐有限公司。盛德鑫泰此次拟募集资金3.50亿元，其中，3.00亿元用于新建特种设备用不锈钢、合金钢无缝钢管制造项目，5000.00万元用于补充流动资金。报告期内，公司并未进行股利分配。
2016年至2019年，盛德鑫泰营业收入分别为5.72亿元、7.61亿元、8.74亿元、9.05亿元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为5.66亿元、7.13亿元、8.03亿元、8.98亿元。
2016年至2019年，盛德鑫泰归属于母公司所有者的净利润分别为4283.16万元、2000.98万元、6120.75万元、6988.11万元；经营活动产生的现金流量净额分别为-2647.10万元、5754.41万元、6545.94万元、9903.32万元。
盛德鑫泰预计2020年1-9月营业收入约62650万元至66000万元，同期下降0.20%至5.27%；归母净利润约3700万元至4200万元，较同期下降9.30%至20.10%；预计扣除非经常性损益后的归母净利润约为3694万元至4194万元，较同期下降7.92%至18.90%。上述2020年1-9月公司主要经营数据不构成公司盈利预测或承诺。
盛德鑫泰分别于2019年6月11日、2019年11月28日、2020年6月30日、2020年7月16日发布招股书，其中，2019年两版招股书中2017年净利润、经营现金净额等多项数据与2020年两版招股书数据存差异，净利润相差228.11万元，经营活动产生的现金流量净额相差1496.09万元。
2016年至2019年，盛德鑫泰资产总额分别为6.15亿元、6.82亿元、7.95亿元、9.36亿元；负债总额分别为4.03亿元、4.40亿元、4.92亿元、5.64亿元。
盛德鑫泰2017年资产、负债数据存差异，公司2019年两版招股书中2017年资产总额为6.39亿元，负债总额为3.95亿元。
2016年至2019年，盛德鑫泰应收账款净额分别为1.72亿元、2.12亿元、2.49亿元、2.76亿元；应收账款余额分别为1.84亿元、2.28亿元、2.67亿元、2.95亿元；占营业收入的比重分别为32.20%、29.93%、30.59%、32.63%。
2016年至2019年，盛德鑫泰应收账款周转率分别为3.21次、3.70次、3.53次、3.22次；同期行业均值分别为3.95次、5.93次、7.30次、6.82次。
在盛德鑫泰2019年6月、2020年招股书公司应收账款周转率对比分析中，2017年、2018年同行业可比公司数据存差异。
其中，2019年6月11日招股书中，久立特材、常宝股份、金洲管道、武进不锈2017年应收账款周转率分别为4.08次、5.90次、7.23次、2.69次；2020年招股书中分别为5.20次、6.97次、8.20次、3.33次。
2019年6月11日招股书中，久立特材、常宝股份、金洲管道、武进不锈2018年应收账款周转率分别为5.06次、6.64次、8.07次、3.69次；2020年招股书中分别为6.67次、8.51次、9.27次、4.64次。
2016年至2019年，盛德鑫泰存货账面余额分别为1.44亿元、1.57亿元、1.77亿元、1.60亿元；账面净额分别为1.39亿元、1.53亿元、1.73亿元、1.57亿元；存货周转率分别为3.44次、4.18次、4.31次、4.43次；同期行业均值分别为3.07次、3.54次、3.76次、3.41次。
2016年至2019年，盛德鑫泰综合毛利率分别为21.27%、17.04%、17.64%、17.68%；同期行业均值分别为17.96%、16.93%、20.15%、23.08%。
招股书显示，盛德鑫泰实控人为周文庆、宗焕琴、周阳益一家三口，其中，周文庆、宗焕琴二人为夫妻关系。2016年至2018年，盛德鑫泰向周文庆、宗焕琴及其控制的企业拆出资金分别为5333.09万元、5617.56万元、5204.10万元；向公司董事兼总经理缪一新及其关联的企业拆出资金分别为900.00万元、950.00万元、890.00万元。
盛德鑫泰存一项环保处罚，公司于2017年被常州市钟楼区环保局处10万元罚款。2017年3月11日晚，常州市环境监察支队执法人员对公司现场检查时发现：公司碳钢钢管生产车间酸洗生产线正在生产，配套的碱喷淋废气处理设施停止运行。前述行为违反了《中华人民共和国大气污染防治法》第二十条第二款的规定。
此外，据财经网，盛德鑫泰供应商屡遭环保处罚。报道称，天眼查显示，盛德鑫泰2018年第一大供应商烟台华新不锈钢有限公司存在3条环保处罚记；2019年1-6月第四大供应商邯郸钢铁集团有限责任公司存在100条处罚记录；2018年第五大供应商承德建龙特殊钢有限公司存在12条处罚记录。
另据IPO日报，盛德鑫泰曾因招股说明书部分文字、数字、标点符号、格式披露出现较多低级错误，被证监会要求其保荐机构对招股说明书及整套申请文件文字内容进行相应的核查。此外，周文庆和缪一新各拥有一家担任法定代表的公司，但这两家公司均已被吊销了营业执照。
据览富财经，招股书显示，2017年9月，盛德鑫泰增加7500万元注册资本，新引入联泓合伙、鑫泰合伙、南通博电子三个股东，新增注册资本合计1125万元。其中，联泓合伙为公司的员工持股平台，宗焕琴为其执行事务合伙人；同样为员工持股平台的鑫泰合伙，其执行事务合伙人为周文庆之子周阳益。
中国经济网就相关问题采访盛德鑫泰，截至发稿，采访邮件暂未收到回复。
主营工业用能源设备类无缝钢管的生产、研发和销售


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