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通知|银保监会差异性监管险企权益投资 为实体经济提供更多资金

人民网北京7月18日电（采访人员 杜燕飞）银保监会17日发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》（以下简称《通知》），以进一步促进保险业高质量发展，深化保险资金运用市场化改革，引导保险资金更好服务实体经济，积极发挥保险机构作为资本市场重要机构投资者的作用 。
目前，保险资金权益类资产配置较为稳健 。数据显示，截至2020年一季度末，保险公司权益类资产余额为4.38万亿元，占保险资金运用余额的22.57% 。其中，长期股权投资1.95万亿元，占比10.05%；股票1.54万亿元，占比7.95%；股票型及混合型基金0.54万亿元，占比2.76% 。
银保监会相关部门负责人表示，为进一步深化保险资金运用市场化改革、更大程度将自主决策权交给保险公司，立足行业的市场需求和监管实践，制定了本《通知》，在有效控制风险的前提下，对保险公司权益类资产配置实施差异化监管，支持偿付能力水平充足、财务状况良好、风险承担能力较强的保险公司适度提高权益类资产配置比例，积极发挥保险资金长期稳定的优势，为实体经济和资本市场提供更多资本性资金 。
对保险公司权益类资产配置实施差异化监管
据该负责人介绍，《通知》制定遵循以下原则：
一是坚持市场化改革 。在宏观和微观审慎监管的基础上，进一步推进保险资金运用市场化改革，更大程度将资金运用的自主决策权交给保险公司，相应风险和责任也由保险公司自主判断并自行承担 。
二是坚持差异化监管 。积极探索建立保险公司资金运用分类监管机制，对保险公司权益类资产投资实行差异化监管比例，分为不同监管比例档次，改变以往监管政策“一刀切”和“差公司生病、好公司跟着吃药”的情况 。
三是坚持审慎监管 。综合运用偿付能力充足率、公司治理、内控机制、风险因子、集中度等指标，结合现场和非现场监管结果，加强保险公司特别是风险公司和重点公司的监管，切实防范保险资金运用风险 。
四是坚持服务保险保障 。通过分类监管和适度提高投资比例，引导保险公司开展价值投资、长期投资和审慎投资，推动权益投资回归服务保险保障业务的本源，同时为实体经济提供更多资本性资金，降低企业融资成本 。
该负责人表示，《通知》共有十二条，主要内容如下：
一是设置差异化的权益类资产投资监管比例 。根据保险公司偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标，明确八档权益类资产监管比例，最高可到占上季末总资产的45% 。主要考虑是在差异化监管基础上，赋予公司更多自主投资权，提高监管政策的精准性和针对性
二是强化对重点公司的监管 。从防范风险角度出发，明确规定偿付能力充足率不足100%的保险公司，不得新增权益类资产投资，责任准备金覆盖率不足100%的人身险公司、资金运用出现重大风险事件、资产负债管理能力较弱且匹配状况较差、受到处罚的保险公司、权益类资产监管比例不得超过15% 。对于被动原因造成超过监管比例的保险公司，应当及时报告并提交切实可行的整改方案，并在6个月内整改到位 。
三是增加集中度风险监管指标 。针对以往出现的盲目投资、投资冲动带来的过度投资、频繁举牌等不理性行为，在现有指标基础上，进一步完善集中度监管指标 。《通知》规定，保险公司投资单一上市公司股票的股份总数，不得超过该上市公司总股本的10%，进一步分散类别和品种投资风险 。
为实体经济和资本市场提供更多资本性资金
该负责人表示，在促进保险公司稳健经营方面，除了实施差异化的比例监管、强化对重点公司的监管、增加集中度风险监管指标等措施外，《通知》还提出多方面要求，引导保险公司开展稳健投资，切实防范投资风险 。
在投资理念方面，要求保险公司应当坚持价值投资、长期投资和审慎投资原则，健全绩效考核指标体系；在配置策略方面，明确保险公司应当根据上市和非上市权益类资产风险特征，制定不同配置策略，强化投资能力建设，重点配置流动性强、业绩较好、分红稳定的品种；在投后管理方面，规定保险公司应当设置专门岗位，配备专职人员，切实加强投后管理；在资产分类方面，要求保险公司应当严格遵守资产分类的监管要求，按照不同类别资产的风险因子，准确计算偿付能力充足率 。


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