罕见！国际大行同时下调4只券商股评级，建议卖出光大和招商！还有约30%下跌空间？这只券商股却被重点推荐
文章图片
文章图片
在经过一轮普涨之后 ， 券商板块已经开始调整 ， 接下来 ， 个股走势可能产生结构性分化 。
高盛于近日发布研报 ， 对近期涨势迅猛的中国A股券商股进行最新的估值模型分析 。 分析结果显示 ， 有些个股上行空间有限 ， 将招商证券A股、光大证券A股下调为“卖出” ， 未来12个月目标价分别为22.44元、18.27元；将海通证券A股、广发证券A股下调为“中性” ， 未来12个月目标价分别为16.28元、18.53元 。
经过近几日A股大幅回调 ， 券商板块也有所回调 ， 不过 ， 光大证券和招商证券股价仍维持在高位 ， 分别为27.61元和28.59元 ， 距离目标价仍有34%和22%的回调空间 。
文章图片
此外 ， 高盛在研报中推荐了中金公司H股 ， 在预期A股IPO、年内盈利稳健增长以及发力金融科技等多重因素作用下 ， 对中金公司H股给出“买入”评级 。
四只A股券商股被下调评级
高盛研报谈到 ， 在6月20日至7月6日的过去两周里 ， 中国券商股反弹明显 ， 这似乎是由资本市场改革推动的 ， 比如创业板注册制 ， 银行将获券商牌照 ， 两大头部券商合并传闻等 ， 但支撑上涨的要素依然是看涨的A股市场 。 高盛同意上述改革措施带来的利好 ， 但是这些事件的影响可能需要三到五年的时间才能显现出来 。 这些催化剂不足以进一步支持近期强劲的行业反弹 。
在这份研报中 ， 高盛调整了四只A股券商股的评级 ， 其中 ， 光大证券和招商证券是由于估值过高而下调评级至“卖出” 。
高盛更新了对光大证券A股的目标估值倍数 ， 将2020年每股收益从20.2倍增至20.4倍 ， 将未来12个月的股价由11.81元修改为18.27元 ， 低于目前价格35% 。 同时 ， 将招商证券未来12个月的股价定为22.44元 ， 意味着有22%的下行空间 。
高盛将广发证券和海通证券A股调整评级至“中性” 。
广发证券评级从“买入”下调至“中性”的原因是“业务前景疲弱” ， 高盛认为这只股票最大的扰动因素是证监会对其的行政监管处罚措施 ， 下调广发证券投行业务收入-56% ， 2021年下调为-18% 。 通过估值模型得出未来12个月的目标价为人民币18.53元 。
此外 ， 高盛根据行业相对水平将海通证券A股下调至中性 。 通过对估值模型进行修订 ， 将海通证券A股未来12个月的目标价格从14.9元上调至16.28元 。 高盛对海通证券的基本面依然保持乐观 ， 但是根据覆盖券商目标价上行空间排名 ， 对海通证券下调至中性评级 。 依然维持对海通证券H股买入评级 。
光大、招商当前估值或过高
我们来回顾下近期A股券商股的涨势 。
就以高盛研报中所提到的区间范围来统计 ， 6月22日至7月6日间 ， 光大证券和招商证券的确是涨幅最大的两只个股 ， 前者区间涨幅91.79% ， 后者合计涨幅64.86% 。
而将区间范围进一步拉长至7月16日 ， 光大证券A股区间涨幅已经达到128.94% ， 为涨幅最大的券商股；招商证券涨幅为61.25% ， 整体涨幅在A股券商股排前三 。
推荐阅读
![[数码小王]Pro有点像，还是双打孔曲面屏！荣耀30 Pro真机曝光，跟华为P40](https://imgcdn.toutiaoyule.com/20200328/20200328061128829913a_t.jpeg)
- 本质|黄多多获国际大奖，看了黄磊的教育，才知道教育的本质是什么
- 国际时评 | 中国“双桨齐动” 经济破浪前行
- 美国彼得森国际经济研究所高级研究员：中国经济回暖将对全球经济复苏发挥积极作用
- 希望号|阿联酋火星探测器率先升空 拉开2020年国际火星探测序幕
- 广外今年招生5100名，新增汉语国际教育专业
- 第23届上海国际电影节发布金爵奖官方入选影片名单
- 国际乒联：暂停8月所有赛事活动，中国香港公开赛今年内无法重新安排
- 留学|莎顿国际学院解读：新加坡艺术留学，中国留学生能否适应当地生活习惯？
- 电影节|上海国际电影节：10分钟售票逾10万张
- 古美|国际观察：恢复邦交5周年 古美关系重回谷底