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沈阳化工|沈阳化工业绩预告由盈转亏，净利“大坑”之下，危机暗流涌动


继2019年净利润亏损之后 ， 沈阳化工（SZ：000698）业绩再暴雷 。
华夏能源网（www.hxny.com）获悉 ， 7月13日 ， 沈阳化工（SZ：000698）发布《2020年半年度业绩预告》称 ， 公司2020年上半年预计亏损1.65-2.25亿元 ， 同比暴跌469.52%-370.98% ， 同比去年由盈转亏 。
对于业绩断崖式下跌的原因 ， 沈阳化工表示主要有3点：
一：2020年上半年 ， 随着国际原油价格的暴跌 ， 导致公司子公司沈阳蜡化下游产品价格大幅下降 ， 产品销量和售价同时降低 ， 造成收入减少；
【沈阳化工|沈阳化工业绩预告由盈转亏，净利“大坑”之下，危机暗流涌动】二：受新冠肺炎疫情持续的影响 ， 公司下游行业开工不足 ， 需求萎缩 ， 造成公司产品销量减少 ， 致使收入下滑；
三：公司子公司沈阳蜡化3月份停工检修和前期库存成本较高造成其亏损 ， 影响公司总体利润 。
此次沈阳化工业绩暴跌让人措不及防 。
因为在半年业绩预告发布不久前的7月2日至7月13日 ， 沈阳化工股价连续8连板涨停 ， 期间涨幅达94.9% ， 市值增加了26.38亿元 。
沈阳化工8日连续上涨主要是因为PVC糊树脂 。 PVC糊树脂广泛应用于医用一次性手套领域 。 目前受全球疫情影响 ， 下游手套料供应偏紧 ， 导致PVC糊树脂持续走高涨至12100元每吨 ， 继而股价“借势”攀升 。
但是“借势”不等于“实势” 。
华夏能源网（www.hxny.com）查阅沈阳化工2019年年报发现 ， 糊树脂贡献的营业收入只有14.45亿元 ， 占总营收比重也只有13.11% ， 远远支撑不起沈阳化工的业绩 。 股价虽然借势炒高 ， 但是沈阳化工的实力难以支撑股价暴增后的市值 。
从2019年 ， 沈阳化工便开始出现亏损 。 沈阳化工2019年年报经三番五次修改之后 ， 最终确定营业收入110.2亿元 ， 同比小幅增长2.1% ， 而归母净利润亏损7.5亿元 ， 同比暴跌732.5% ， 实现扣非净利润亏损7.68亿元 ， 同比减少1462.47% 。
根据年报、半年报发现 ， 沈阳化工2019年、2020年业绩亏损和沈阳蜡化脱不了干系 。
沈阳蜡化是一家新型的石油化工企业 ， 为沈阳化工股份有限公司的全资子公司 。 受国际油价暴跌等影响 ， 沈阳蜡化近几年业绩不尽人意 。
从2017年开始 ， 沈阳蜡化的净利润便呈现下降趋势 ， 2017年净利润362万元、2018年净利润126万元、2019年净利润亏损9.18亿元 ， 总资产也由2018年末的51.55亿元跌至44.16亿元 。
从2017年开始沈阳化工便开始为沈阳蜡化进行担保 ， 3年间担保总额高达45.56亿元 。
除沈阳蜡化之外 ， 沈阳化工另一个子公司山东蓝星东大有限公司（简称“山东东大”） ， 近年业绩也呈现持续下滑态势 。
2017年山东东大净利润1.11亿元；2018年净利润下降为1.09亿元；2019年其净利润进一步下降为9380万元 。 与此同时 ， 山东东大经营活动现金流量出现缩减 ， 由2018年3.26亿元下降到2019年2.11亿元 ， 下降幅度约30% 。
在石油行业整体低迷的当下 ， 沈阳化工旗下两个子公司业绩不断下滑 ， 沈阳化工包袱沉重 ， 前路坎坷……
沈阳化工成立于1996年 ， 1997年在深交所主板上市 。 其主要从事氯碱化工产品、石油化工产品以及聚醚多元醇化工产品的生产和销售等 。
在经历了业绩巨亏、被交易所下发监管函等不利事件以后 ， 沈阳化工能否不受影响 ， 在未来实现形态扭转还有待时间的验证 。


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