基金|鹏华基金权益一哥！( 二 )
更为欣喜的是 ， 经过3月份的市场洗礼后 ， 王宗合旗下的基金 ， 反弹更加迅猛 ， 净值大多都一路向上 ， 不但迅速弥补了前期的亏损 ， 而且还连续创下净值新高 。
其中 ， 鹏华消费优选基金的最新净值为3.493元 ， 已经创下今年以来新高 ， 而鹏华产业精选的净值也是达到1.6389元 ， 创下成立以来的新高 。
业绩表现稳健 ， 这样的基金 ， 不正是持有人最放心的嘛？
（3）秘笈三：挖“价值”
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对于价值投资 ， 市场里观点很多 ， 争议也比较多 。 其实 ， 这也不难理解 ， 就连一贯坚持价值投资的“股神”巴菲特 ， 今年也在航空股上摔了一跤 。 由此不难看出 ， 价值投资并不是空口说说的 。
对于价值投资 ， 王宗合的理解很直接 ， 就是价值投资 ， 最重要的是价值来自哪里？他认为主要有两部分：
第一部分 ， 是超跌引发的价值发现 ， 一般就是市场过于恐慌 ， 或者其它因素冲击 ， 导致很多标的股票 ， 已经跌破本应该的价值 ， 可以简单理解为“抄底”或者“捡漏” ， 赚价值回归的钱；
第二部分 ， 是赚企业成长的钱 ， 很简单 ， 就是选定投资标的 ， 跟随企业的成长 ， 享受企业估值不断提升带来的果实 ， 这也是当今价值投资的主流手法 。 财富君发现 ， 这在巴菲特的持股中 ， 最有代表性 ， 有个股票持有年限已经超过20年 。
王宗合也表示 ， 在这样的核心理念基础上 ， 价值投资意味着长期持股 。 通过观察基金定期报告 ， 可以看到我们基金组合有不少重仓股的持有时间在3年以上甚至更长时间 ， 做价值投资需要赚企业未来持续创造价值的钱 ， 从长期角度来看 ， 必须是具有长期的、持续的、有壁垒性的、复利性的成长所创造的价值 ， 而不仅仅在当前市值之上有20%或者30%的增长空间 。
从鹏华产业精选的一季报来看 ， 王宗合在行业板块均衡配置的同时 ， 还发挥了价值投资、擅长选股的优势 。 就从一季报前十大重仓股来看 ， 除了贵州茅台、山西汾酒、五粮液、古井贡酒、泸州老窖等白酒股外 ， 长春高新、贝达药业、韵达股份、爱尔眼科等科技股也出现在名单中 ， 甚至还有港股上市公司美团点评 ， 这些股票的持有时间都不短 。
“认知能力的高度是由投资研究的深度所决定的 。 所谓的深度研究 ， 必须研究这家公司持续创造价值的动能 ， 必须做一家公司是否值得我们持有3年甚至更长时间的研究 。 ”对于这一点 ， 王宗合很坦然 。
“三年的时间内 ， 市场充斥各种各样的噪音 ， 大盘行情涨涨跌跌 ， 个股表现也可能一半火焰 ， 一半海水 ， 复杂的投资环境也对深度研究提出极为苛刻的要求 。 我们的深度研究需要衡量公司持续创造价值的能力 ， 在持续性、壁垒、方向、动能、复利性上 ， 全方位能否达到投资要求；同时还要满足价值评估是否处于相对低估的合理区间 。 ”
（4）理由四：高“研值”
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很明显 ， 基金业绩好 ， 持有人能否赚钱？或者说能不能 ， 享受整个业绩回报 ， 这才是关键 。
根据一项专题研究显示 ， 持有人的投资体验 ， 主要还是看其享受的投资回报 ， 而这一块主要受投资者的择时影响 。 上述研究表明 ， 就在过去三年中 ， 资产规模超过2亿元的主动型权益类基金中 ， 王宗合掌管的鹏华产业精选基金 ， 在所有主动型基金中排名前二十强 ， 这是一个相当不容易的结果 ， 因为主要考虑的就是投资者回报 。
当然 ， 就在这个榜单中 ， 除了王宗合之外 ， 易方达消费的萧楠、中欧时代的周应波、信达新能源的冯明远、景顺沪港深的詹成、华夏经济转型的张帆、上投医疗的方钰涵等明星基金经理均在列 。
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