浩然文史|这怕不是在玩火！企业联合政府向民众“画饼”，最终导致金融危机( 二 )
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企业家在英国街头向人们宣传南海项目
为满足形势的需要 ， 英政府还公开将国债以挂牌的形式向社会敞开 ， 其实这就是走过场 。 参与招标的公司最有潜力的就是新成立的南海公司 ， 以及财大气粗的英格兰银行 。 经历了一番残酷的竞价后 ， “南海财阀”们竟然在最后压过了英格兰银行开出的天价条款 。 他们同意给英国政府1000万英镑的直接利润 ， 并且在条约签订5年后 ， 计划将国债的利润率从5%调低至4%！
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今天的英格兰银行
可想而知 ， 当时潜伏在计划之后的一众官员和商人们是如何胆大妄为！这样违背经济规律的做法 ， 再加上依靠一个毫无经营利润可言的空壳公司 ， 最终要想成功 ， 那得凭着多么巧的运气啊？但在英国人心中 ， 南海公司是政府“信得过”大公司 ， 而公司给政府开出的离谱合同 ， 在时人眼中看来也是其“有底气”的一种表现 。
四、是投资失败还是泡沫破裂？ 有这样的投资热情和宣传造势做推手 ， 南海公司的股价一经推售便一路飙升 ， 这正中策划人的下怀 。 其实 ， 这次计划的核心就是利用发行股票来获取民间财富 。 再佐之以政府为公司提供的微薄利息和一年不到两三次的象征性的“南洋远航” ， 这就是南海公司所获利润的总数了 。
当时财务审计制度不健全 ， 公司经营所得和股本所得之利润并没有完全区分开来 。 起初股民们疯狂抢购 ， 公司市值一下子水涨船高 ， 股票从一开始的100多磅升至二三百磅！根据安德森的回忆 ， 在势头最盛时 ， “人群一股脑涌向南海大厦 ， 高声呼叫要用一千磅的价格认购票面价值仅有一百磅的股票” 。 但此时距离泡沫大厦的崩塌 ， 只有一线之遥 。
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讽刺画：“资本巨牛”正向人们吹出一个又一个转瞬即逝的泡沫
1720年 ， 在南海公司企图发行第四次股票时 ， 市场突然出现了微妙变化 。 因为英国此前其实已经有一些空壳公司兜售股票欺骗投资的先例 ， 人们对这轮新的投资还是抱有警觉的 。 人们所相信的 ， 很大程度上是政府与商人“官商合办”这一优势 。 但是 ， 南海公司正因为“在朝有人” ， 可以随意控制立法的走向 ， 这样的“优势”最终巧妙地戕害了它自己 。
南海公司试图垄断投资资金 ， 便再次贿赂议员立法 ， 企图禁止市场上那些规模较小的“泡沫公司” 。 6月11日 ， 旨在限制小公司融资的《泡沫法案》签署了 。 政府也连续颁布禁令 ， 禁止民间的微小公司发行股票 。
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今天的英国议会大厦 ， 多少法案在此产生
南海公司董事们怎么也没料得 ， 许多小公司的破产没有为他们吸纳新资金作出贡献 ， 反而是打击了股民们的投资热情 。 南海公司的股价开始崩盘式回落 。 就连对整个人类科技事业做出贡献的大物理学家艾萨克·牛顿 ， 也在此次事件中蒙受巨损 。 他感慨道：“我能计算天体的运动 ， 却无法预测人类的疯狂！”
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智慧的牛顿也算不出金融市场的风险
文史君说 南海公司泡沫之所以破灭 ， 一是因为公司的股票分期偿付制度虽然刺激了购买需求 ， 但却没有考虑到资金回笼的问题 ， 导致南海公司资金链断裂 ， 无法应对抛售潮 。 二是因为公司的实际收入几乎都是股票持有人的“贡献” 。 但公司在拿到巨额资金后无力扩大规模 ， 就用“自杀”的手段向投资者提供贷款 ， 供其购买股票企图重复剥削 。 但这种故技重施的手法很快被人们识破 。 如此危险的金融游戏终于告吹 ， 这对英国及世界上的任何一个国家而言 ， 都不失为是一个惨痛的教训！
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