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股票行情|业绩承压财报又遭询问，华凯保险深陷发展“阴霾”



股票行情|业绩承压财报又遭询问，华凯保险深陷发展“阴霾”
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近日 ， 新三板挂牌保险中介华凯保险（834343）披露2019年年报 ， 营收3.71亿元 ， 同比下滑超三成 。 究其原因 ， 外部车险监管环境生变 ， 华凯保险业务支柱保险代理受冲击 ， 同比下滑32.25%；内部业务整顿 ， 华凯保险一口气卖光旗下两家公估公司 ， 公估收入骤降至0 。
利润方面 ， 近年来 ， 关联交易违规、股东内斗、真假公章 ， 华凯保险问题不断 ， 尽管华凯保险也在尝试脱困 ， 如重整高管人员 ， 精简下属机构 ， 发力寿险业务等 ， 但仍未能改变连年亏损局面 ， 2019亏损1376.06万元；同时 ， 由于较为仓促 ， 年报还出现净利笔误问题 。
雪上加霜的是 ， 值年报披露之际 ， 督导券商对华凯保险财务报表中个别项目恰当性、关联资金占用情况作出风险提示 。 业内专家向蓝鲸保险表示 ， 当会计事务所就财务报表发表不同的意见 ， 这是一个较为严重的事情 ， 可能会导致公司摘牌；对于一般投资者而言 ， 大多数也会避开这种投资标的 。
甩包袱出售两家公估公司 ， 2019营收下滑超3成
华凯保险年报数据显示 ， 2019年实现营业收入为3.71亿元 ， 同比缩减32.65% 。
对此 ， 华凯保险在年报中解释 ， “销售收入的下降 ， 是因为车险等险种受监管政策调整 ， 出现了一定程度的下滑 ， 属行业性波动；同时 ， 公司下设机构和部分分公司人员的渐次调整 ， 以及主动终止一些经营能力偏弱的分支机构 ， 也为营收带来一定负面影响” 。
上述影响均可从数据上得以印证 ， 2019年 ， 华凯保险以车险代理收入为主的保险代理收入是营收的全部来源 ， 较2018年下滑32.25%；同期 ， 华凯保险的公估收入由2018年的314.15万元缩减至0 。
公估收入为0 ， 追根溯源 ， 在于华凯保险两项转让动作 。 2019年7月29日 ， 华凯保险将其持有杭州华盟保险公估有限公司（以下简称“华盟公估”）的70%的股权以183.02万元出售给善行（浙江）有限公司（以下简称“善行浙江”）；同日 ， 又将杭州华平保险公估有限公司（以下简称“华平公估”）69.41%的股权以109万元进行协议转让 。

股票行情|业绩承压财报又遭询问，华凯保险深陷发展“阴霾”
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值得关注的是 ， 在转让前 ， 华盟公估注册资本为2000万元 ， 华凯保险70%的持股比对应1400万元的股权 。 而年报显示 ， 华凯保险已收到292.02万元的转让价款 ， 1400万元的股权中 ， 实际到位437.5万元的股权 ， 还有962.5万元股权未到位 。 若按照比例来看 ， 善行浙江已拿下31.25%的股权 ， 还有38.75%的股权暂待交接 。
显然 ， 售卖标的交割价格已与原定协议价格出现较大出入 ， 对此 ， 华凯保险相关负责人向蓝鲸保险表示 ， “意向价格与实际成交价格有所差异 ， 交易以实际成交价格为最终价格” 。
中国精算师协会创始会员徐昱琛向蓝鲸保险分析指出 ， “出现这种情形可能有两种原因 ， 一是由于市场环境发生显著变化 ， 导致华凯保险交易价格发生变化 ， 如交易时间变化 ， 交易标的被重新估价 ， 变得更值钱；二是同一标的交易价格出入较大 ， 或另有蹊跷” 。
此外 ， 华凯保险从拿下保险公估牌照到甩卖 ， 持有时间仅有三、四载 ， 态度转变 ， 或也与公估公司营收和利润较低有关 ， 出售也更有利于华凯保险聚焦主业 。
数据显示 ， 2016-2018年 ， 华盟公估净利润分别为-46.66万元、15.34万元、4.99万元 。 华平公估2017年、2018年净利润分别为41.48万元、-24.54万元 。 两家公估公司营收长期不足300万元 ， 两家公估公司的合计收入较华凯保险上亿规模的保险代理收入 ， 占营收比重不足1个百分点 。
中介公司售卖公估公司并非个例 ， 怡富保险也有类似动作 ， 保险业内人士王立刚曾向蓝鲸保险分析指出 ， “近年来保险中介市场发展有限 ， 尤其是公估业务 ， 发展并不乐观 ， 盈利模式存在问题 ， 监管要求也在逐步强化 。 同时 ， 大型险企拥有自己的查勘、理赔队伍 ， 小型险企所需公估业务难以支撑公估公司的运营” 。


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