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第一财经|打脸“大跌论”：港元紧贴7.75强方，金管局两日三度干预

：原题为_第一财经|打脸“大跌论”：港元紧贴7.75强方，金管局两日三度干预。
7月7日 ， 美元/港元汇价持续走强 ， 并在纽约交易时段再度触发7.75港元强方兑换保证 。 香港金融管理局（HKMA ， 下称“金管局”）于周一纽约交易时段再向市场卖出17.44亿港元 ， 连同稍早在傍晚卖出的港元 ， 单日共向市场注入71.69亿港元 。 7日下午 ， 金管局再次卖出81.38亿港元 ， 以捍卫联系汇率制度 ， 本周两日内干预次数已达3次 。
金管局时隔两周后再度向市场释出港元后 ， 7日 ， 港元短端拆息回落 ， 但是美元/港元即期汇率继续紧贴7.75港元的强方兑换保证水平 ， 港元汇率居高难下 。
“金融市场对海外噪音似乎不屑一顾 ， ”交银国际研究部主管洪灏表示 ， “港元最近触及交易区间的强方 ， 引发金管局干预 。 尽管香港经济不乏压力 ， 但大家对经济好转的信心从汇市、楼市、股市都有所体现 。 ”市场预计 ， 香港将继续作为世界进出中国内地的关键门户 ， 尤其是在金融领域 ， 大湾区也将给香港带来更多机会 ， 例如“跨境理财通”的落地 。
从息差角度看 ， 7月7日 ， 3个月HIBOR（香港银行间拆借利率）报0.70756% ， 3个月美元LIBOR报0.27588% ， 尽管相较5月 ， 息差优势已收窄 ， 但仍在高位 。
“在香港的企业或个人未来可能更希望持有港元 ， 而非过去的美元 ， 以避免不必要的风险 。 这也可能支撑港元 。 ”某外资行交易员对采访人员表示 。
第一财经|打脸“大跌论”：港元紧贴7.75强方，金管局两日三度干预
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港元维持强势 ， 美元酝酿抛售
去年以来 ， 由于外部不确定性及香港经济深度衰退 ， 唱衰港元的声音不断 。 但今年以来 ， 市场一次次以实际表现打脸“港元大跌论” 。
多位中外资行资深交易员对第一财经采访人员表示 ， “港元大跌论”是臆测 ， 且不论金管局坐拥4410亿美元的庞大外汇储备 ， 位列全球第八；单是港股市场 ， “目前中资银行和中资企业占据港股上市公司的70% ， 这一占比还将随中概股赴港‘二次上市’进一步扩大 ， 而这些资金流将超过任何香港本地流量 。 ”因此 ， 港元几乎不可能出现盯不住美元的情况 。
港元自1983年起实行盯住美元的联系汇率制度 ， 目的是让本地商业与贸易活动具有较大的可预测性 ， 其汇率保证维持在1美元对7.75-7.85港元区间 。 市场认为 ， 港元将维持强势或持续徘徊在7.75港元附近 。
【第一财经|打脸“大跌论”：港元紧贴7.75强方，金管局两日三度干预】由于中国经济二季度复苏明显强于预期 ， 引领A股、港股本周大涨 ， 港元汇价自周一中午起更加频繁地触碰7.75港元强方水平 ， 港元短端拆息反弹反映资金需求增加 。 在金管局干预后 ， 拆息利率有所回落 。 “港股不断创新高 ， 香港楼市价格、成交量近期也复苏明显 。 金融市场对海外的不确定性似乎不屑一顾 。 ”洪灏称 。
同时 ， 一众华尔街投行都在酝酿“抛售美元” ， 只是机构尚未大规模付诸行动 ， 这也使港元对美元维持强势的前景进一步明朗 。
无限量宽松（QE）导致美元本身价值被稀释 ， “但这种看衰的观点并未体现在仓位里 ， 因为机构希望当总统选举结果更清晰时 ， 再迅速增加风险敞口 ， ”渣打全球研究主管罗伯逊（Eric Robertsen）对采访人员表示 ， 但市场往往不会给人过多等待的时间 ， “最新网络数据表明 ， 拜登（民主党人）当选美国总统的可能性越来越大 ， 也暗示了民主党将有可能控制国会两院 。 民主党大选获胜对美元的影响将是负面的 ， 控制两院将加剧该反应 。 ”他称 ， 尽管现在就根据大选预期结果建仓或为时过早 ， 但如果大选前美元就大幅走弱可能使市场措手不及 ， 因此将持续寻找卖出美元的理想时机 。
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