投资快报|A股狂飙3.8万亿！谁在跑步入场？投资大咖们激辩“风格切换”( 二 )
而非法场外配资刚刚才遭遇监管的重点打击 。 5月份 ， 青岛、天津、广东、四川、福建等多地证监局密集公布了非法场外配资黑名单 ， 涉及70家非法平台 。
其中 ， 广东证监局公布的非法场外配资黑名单高达44家 ， 四川证监局公布的非法平台也有13家之多 。 北京、深圳两地证监局先后提示风险 。
银行借道权益基金入场
【投资快报|A股狂飙3.8万亿！谁在跑步入场？投资大咖们激辩“风格切换”】如此级别的成交量 ， 仅凭散户是拉不起来的 ， 除了散户 ， 万亿级别的银行理财资金也正借道权益基金入场 。
交银理财权益投资部人士就表示 ， 近期不同程度地增加了组合仓位 ， 结构上更加重视阿尔法能力的获取 ， 重个股选择;前期就已布局券商、地产板块 。
一银行理财子公司人士称 ， “券商这一轮行情大概率不会那么快停下来 ， 总体还会有上升的趋势 。 ”
同时险资近期也展现了较高的入市热情 。 如在上半年 ， 举牌次数已超去年全年;调研A股上市公司的次数已超2000次 ， 同比增近2倍 。
险资目前已是公募基金市场的第一大机构投资者和股票市场第二大机构投资者 。 截至今年4月末 ， 保险资金运用余额已达到19.6万亿元 。
某大型保险资产机构相关人士表示 ， 二季度市场走出宽幅震荡之后 ， 部分险资根据市场节奏 ， 或是选择获利了结 ， 或是继续逢低布局价值洼地 。 现阶段主要把握中期布局机会 ， 重点配置低估值优质股 。
投资大咖们激辩“风格切换”
而对于下半年市场风格是否从此前的医药、消费、科技“三剑客”切换至券商、地产、周期等前期滞涨品种 ， 市场投资大咖们实际上对此是有分歧的 。
不支持切换
有的买方大咖们 ， 依旧看好医药、消费、科技等赛道 。
星石投资董事长江晖表示 ， 现在上证指数突破3100点 ， 可以充分说明牛市已经来了 。 从股指来看 ， 已经是一个全面的牛市 ， 而从结构上来看 ， 更倾向于是一个成长股的牛市 。
嘉实基金成长投资总监归凯认为 ， 当下中国已经进入长期结构性市场 。 “更看重长期有成长想象力的好生意、好公司 ， 具体集中在大健康、大消费、科技、先进制造四大方向 。 当然 ， 会根据不同的投资环境 ， 在具体的持仓中各自的占比会有区别 ， 并进行动态调整 。 ”
诺德基金郝旭东认为 ， 仍然看好科技+消费作为结构性牛市的主线 。 现在 ， 以5G为代表的新一轮科技周期已经开启 ， 需要充分重视这一技术进步带来的投资机会 。 消费方面 ， 高端白酒自2015年开始的复苏周期至今已持续五年 ， 国民消费升级的趋势并未发生变化 ， 部分调味品、小食品也呈现出消费升级的趋势 ， 在目前的人均可支配收入水平下 ， 消费升级大概率将会一直持续 。
支持切换
当然也有基金经理认为 ， 下半年风格切换会倾向于低估值品种
资深投行人士王骥跃表示 ， 券商股显然是近期行情的最燃点 。 券商上涨可能有多重原因 ， 股市逐渐活跃、创业板注册制改革、打造航母级券商等 ， 都是有利于券商股活跃的 。
东方红资产管理王延飞则将投资的目光投向估值较低、悲观预期充分反映的机会 ， 比如地产 。 一方面宏观经济压力、行业压力等在估值上已得到充分的体现 ， 另一方面行业内优秀的公司通过市占率提升等方式 ， 能够抵消行业压力 。 当然也要实时的去审视是否存在“估值陷阱”的风险 。
海富通基金经理施敏佳则表示：“近期市场走势凌厉 ， 券商、地产、大金融等板块连续突破重要关口 。 至于原因 ， 一是流动性环境保持合理宽松 ， 新增资金出于估值比较的考虑 ， 从医药科技等热门板块转向低估值板块;二是市场对券商存在改革、半年度业绩等预期 ， 券商板块持续发力 ， 带动大金融板块上涨 。 ”
也有持中性观点的基金经理 。
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