江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

中国|江晖：成长股长期牛市来临！

_本文原题为 江晖：成长股长期牛市来临！
中国基金报采访人员 房佩燕
随着A股连日走高并再次站稳3000点 ， A股有望开启全面牛市的声音进一步增强 。 对此 ， 百亿私募星石投资掌门人江晖表示 ，成长股的长期牛市正在来临 。 “上半年说这个时候 ， 可能大家将信将疑 ， 现在正在变成现实 。 ”
成长股的长期牛市正在来临
江晖直言对下半年市场是比较乐观的 ， 主要有三大原因：
第一 ，全球流动性宽松 ， 国内从宽货币向宽信用方向走 。
第二 ，各个经济体都在依次恢复 。 预计下半年中国经济将领先进入复苏状态 ， 一季度的时候GDP增速-6.8% ， 到二季度能恢复到正的增长 ， 到三季度可能恢复到6%左右的上涨 。 同时现在内需也不错 ， 下半年随着国际国内经济循环开始后 ， 中国的经济复苏是可以期待的 。
第三 ，从长期来看 ， 行业集中和产业升级并行的趋势没有改变 。 上半年科技股、医药股表现好 ， 都是产业升级、工程师红利的体现 。 同时他表示 ， 传统产业同样存在机会 ， 它的大趋势就是行业集中 。 “过去几年 ， 排名靠后的传统产业公司都纷纷停产 ， 或者转产 ， 行业集中的趋势非常明确 ， 前几名市场占有率不断地提升 。 这次新冠肺炎疫情加剧了产业集中的过程 ， 只有龙头企业市场份额、产能利用率在不断扩张 ， 议价能力也在上升 。 ”
“正像年初讲的 ， 我们认为成长股的长期牛市正在来临 ， 上半年说这个时候 ， 可能大家将信将疑 ， 现在正在变成现实 。 成长股的涨幅非常快 。 ”
为什么成长股的长期牛市来了？江晖分析 ， 有三大原因：一是上市公司的公司质量在大幅提升 ， 二是股东的收益现在也非常好 。 从这两个方面来看 ， 股市正在进入一个良性的循环 。 三是中美贸易摩擦的过程中 ， 华为不仅顶住了美国的打压 ， 中国还在此次疫情控制表现出色 ， 中国人民变得无比的自信 ， 股市更能反映出这种自信 。
4条主线选出7大行业
后面的行情 ， 江晖直言要沿着四条主线投资 。 除了科技、医药板块 ， 他认为消费、周期的成长股也会有机会 。 因为经济复苏越好 ， 对于顺周期的板块来说越好 。
具体来看 ， 其在投资上主要根据四条主线去选股：
1、产业升级 。 有工程师红利 ， 技术在不断升级 。
2、行业集中 。 头部企业会显著受益 。
3、流动性宽松 。
4、经济复苏 。 主要指中国经济复苏 ， 中国经济在下半年会率先复苏 。 因为国内需求 ， 内需也好 ， 外需也在修复 ， 所以流动性宽松 ， 整个复苏是可以期待的 。
江晖表示 ， 根据这4条主线选出了重点关注的7个行业类别 ， 包括大众消费、高端装备、5G产业链、软件与互联网行业、有色金属、快递与廉价航空、新能源汽车与国6产业链 。 在下半年 ， 将重点关注这些行业 。 “比如既受益产业升级 ， 又受益经济复苏的有高端装备 。 比如说产业升级+流动性宽松受益的有5G产业链、软件和互联网行业、新能源汽车和国6产业链 。 受益于行业集中和经济复苏的是大众消费、快递、廉价航空 。 受益于流动性宽松+经济复苏的是有色金属行业 。 ”
医药、科技有结构性泡沫风险
要优中选优
星石此前重点配置了科技和医药板块 ， 但前期这两大板块一路飙涨 ， 江晖认为已经出现部分股票高估的风险 。如今虽然科技和医药驱动因素依然很强 ， 但江晖认为估值涨了很多 ， 甚至偏贵 ， 不能超配这么多 ， 应该均衡一点 。
现在这个阶段 ， 他指出要优中选优 ， “有的科技股可能虽然涨了很多 ， 但是驱动因素依然强劲 ， 可以继续持有 ， 或者持有一半 。 ”据悉 ， 星石已经减仓了一半科技医药股 。
在江晖看来 ， 现在消费股、周期股也有很多好的成长股 ， 都很便宜 ， 这时候应该把风险收益降下来 。 万一不小心 ， 股市发生了大的波动的时候 ， 净值波动就会降低很多 ， 否则系统性风险还是比较大的 。


推荐阅读


上一篇：加拿大骑警就华人女生遭暴打公开道歉|加拿大骑警就华人女生遭暴打公开道歉 事件什么情况？

下一篇：公司|要募450亿？最牛芯片股IPO＂碾压＂中国平安，直追＂宇宙第一行＂！