财联社|股价两月翻倍！免税龙头涨停背后：游资、沪股通和机构扎堆热炒
财联社（上海 ， 研究员 高桥）讯 ， 近期持续火热的免税概念在昨日海南离岛免税细则落地的催化下 ， 又迎来一波资金追逐热潮 。 个股方面 ， 中国中免、王府井和凯撒旅业等多股涨停 。
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其中 ， 免税龙头之一中国中免两天两板 ， 该股两个月以来已涨超1.2倍 ， **目前流通市值已超3千亿 。
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从龙虎榜数据来看 ， 顶级游资、沪股通和机构扎堆热炒中国中免 。 **买一沪股通大手笔做T ， 买入5.76亿元同时卖出7.4亿元；买二、买三和买四皆为机构 ， 合计扫货12亿元；买五顶级游资净买入1.84亿元 。
此外 ， 凯撒旅业今日缩量涨停 ， 全天换手仅为1.11% ， 整体十分强势 ， 前期人气标的王府井今日同样缩量封板 ， 股价再度创下新高 。 由此可见 ， 资金对于免税题材的追捧热情十分高涨 。
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凯撒旅业
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王府井
消息面上 ， 昨日 ， 财政部、海关总署、税务总局发布《关于海南离岛旅客免税购物政策的公告》 ， 自2020年7月1日起实施 。
与此前政策相比 ， 《公告》主要调整包括：一是免税购物额度从每年每人3万元提高至10万元 。 二是离岛免税商品品种由38种增至45种 。 三是取消单件商品8000元免税限额规定 。 四是以额度管理为主 ， 大幅减少单次购买数量限制的商品种类 。 五是鼓励适度竞争 ， 具有免税品经销资格的经营主体均可平等参与海南离岛免税经营 。
业界普遍认为 ， 丰富免税商品品类 ， 将更显著地提升进店游客的购物率 ， 从而提升前往海南游客购买免税商品的转化率 。
数据显示 ， 我国免税业CAGR高于全球增速9.73pct 。 Generation Research的数据显示 ， 2018年全球免税销售总额达757亿美元 ， 同比增长10.15% ， 2016-2018年平均每年复合增长率约为6% ， 总体来说保持着较高的增长速度；商务部以及中国产业信息网数据显示 ， 2018年中国免税市场规模为395亿元 ， 同比增长26.51% ， 2016-2018年平均每年复合增长率为15.63% ， 高于同期全球增速（5.90%）9.73pct 。
万联证券陈雯等人预计我国免税市场在未来几年仍将呈现10%-20%的增速 。
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长江证券赵刚认为长期来看 ， 免税增量空间广阔 ， 其预计2025年 ， 市内免税的空间在400-600亿之间 ， 若从全品类角度考虑消费回流 ， 2025年境内奢侈品消费占比有望达到50% ， 免税市场规模有望达到1352亿 ， 若市内店占比达到30% ， 则其市场规模有望达到406亿元 。
【财联社|股价两月翻倍！免税龙头涨停背后：游资、沪股通和机构扎堆热炒】个股方面 ， 国信证券分析师曾光、钟潇看好政策利好与消费回流下国内免税成长 ， 继续战略看好中国中免 。 同时 ， 考虑国内其他免税参与者也有望共同受益消费回流、政策支持下海南离岛免税蛋糕的协同做大 ， 故二者也建议关注王府井、格力地产（跟踪珠免注入进展）、凯撒旅业（需关注其与中出服合作进展）等 。
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