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宇禾资管|选择比努力更重要！，宇禾财经丨面对中国居民金融资产配置的拐点

核心观点：
在复杂多变的宏观环境下 ， 面对未知的突发危机 ， 除了攒钱外 ， 更需高度重视家庭资产配置的科学性 ， 既要全面均衡 ， 也要本外兼修 ， 更要安排好比例 ， 做好家庭财富稳健增长的长期规划 。 随着发展水平逐步提高、生命周期演进 ， 目前可能正在进入金融资产配置加速的拐点 。 选择比努力更重要 。 如果一直努力工作 ， 但是赚了钱只会存钱 ， 其实钱越存越少 ， 因为别人的钱存在资产里面 ， 而资产的增值速度远比存款快 。
宇禾资管|选择比努力更重要！，宇禾财经丨面对中国居民金融资产配置的拐点
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我国城镇居民资产配置结构现状
近期 ， 中国人民银行发布了一项涉及30个省（自治区、直辖市） ， 共计31100户城镇居民家庭的资产负债情况调查结果 。 其中揭示了有关中国家庭部门资产结构及金融市场的重要结构性信息 。 总结起来有如下几个特点：
第一 ， 城镇居民家庭户均总资产317.9万元 ， 中位数为163.0万元 ， 均值与中位数之间相差154.9万元 。 对比美国等发达经济体 ， 我们居民资产总体分布更为均衡 。
第二 ， 我国城镇居民家庭资产以实物资产为主 ， 户均253.0万元 ， 占家庭总资产的八成 。 而所有的实物资产中 ， 住房占比74.2% ， 住房拥有率达到96.0%；也即我国居民家庭住房资产比重为59.1% ， 和美国相比 ， 高于美国居民家庭28.5个百分点 。
第三 ， 更值得注意的是 ， 按家庭收入从低到高排序 ， 美国收入最低20%家庭的住房拥有率仅为32.9% ， 而我国收入最低20%家庭的住房拥有率也为89.1% 。
第四 ， 八成实物之外 ， 即金融资产占比约两成 。 根据央行调查 ， 受调查家庭中 ， 有99.7%的家庭拥有金融资产 ， 户均金融资产64.9万元 ， 占家庭总资产的20.4% 。 但进一步细看 ， 会发现 ， 占比已然不高的金融资产中 ， 绝大部分都配置在银行理财（26.6%）、银行定期存款（22.4%）、现金及活期存款（16.7%）、公积金（8.3%）等风险相对偏低的资产类型中 。 而股票（6.4%）和基金（3.5%）合计在家庭金融资产中占比仅为9.9% ， 也即占家庭总资产的比例约2% 。 对应美国居民家庭持有的股票资产占金融资产的比例（约35%） 。
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数据来源wind
关注家庭财务“亚健康”
不容忽视的是 ， 疫情折射出大多数家庭财务的“亚健康”状况 。 根据央行最新调查结果 ， 城镇居民家庭户均总资产317.9万元 ， 住房占比近七成 ， 金融资产占比仅为20.4% ， 大多还是无风险金融资产 。 其中 ， 中青年群体负债压力大 ， 债务风险较高 。 老年群体投资银行理财、资管、信托等金融资产多 ， 风险较大 。 刚需型房贷家庭的债务风险突出 。 有的高房贷家庭的现金流只能维持3-6个月 ， 更有个别家庭是工资一断就无法还贷的“月光族” 。 近日发生的中行“原油宝”事件让大家猛然醒悟到“市场还有想买买不到、想卖卖不出的负价格” 。 2020年的投资市场 ， 天鹅一只只飞来 ， 但都不是白色的 。 作为普通投资者 ， 在复杂多变的宏观环境下 ， 面对未知的突发危机 ， 除了攒钱外 ， 更需高度重视家庭资产配置的科学性 ， 既要全面均衡 ， 也要本外兼修 ， 更要安排好比例 ， 做好家庭财富稳健增长的长期规划 。
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中国居民家庭资产配置可能正在进入新的拐点
据中金研究发布的一份报告显示 ， 中国居民家庭资产自改革开放开始逐步累积 ， 随着发展水平逐步提高、生命周期演进 ， 配置主力从满足生存、生活基本需求起步 ， 到提高生活水平 ， 再到购买不动产、乘用车等昂贵的固定资产 ， 目前可能正在进入金融资产配置加速的拐点 。
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