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投中网|中国有望引领5G浪潮，5G时代：未来3年投资超9000亿( 六 )


5G细分赛道的投资机会
孙健：由于时间关系 ， 有些问题没办法请每位嘉宾聊的非常细 。 5G产业链非常长 ， 从最早规划开始到建设 ， 从零部件到下游应用方面 。 想请投控东海的赵总先开始 ， 您认为5G上下游产业链中关键产品会投在哪儿？是5G中上游还是下游应用？
赵守明：5G商用中国是从去年开始的 ， 从运营商的角度也在不断观望 ， 去年大概铺了接近20万的基站 。 根据过往的数据 ， 从2013年开始做4G基站建设 ， 到去年截止花了7000、8000亿 。 目前普遍认为5G的基站数肯定会超过4G ， 超过的比例没法确定 ， 按照1.5倍来估算的话 ， 相当于基于5G的基站得有700万 。 这是刚刚开始进入建设的阶段 ， 建设投入大家普遍认为未来五年是整体基础建设的黄金期 。
按照相关预测 ， 金额角度从2021年到2023年每年投入会超过3000亿 ， 后面会略微下降一点 ， 如果5G按照规划建设完的话 ， 数据有1万亿到1.8万亿之间的区别 ， 取中数1.4万亿会是未来5到10年的大投入 。
我们会看在这个建设过程中的机会 ， 目前提供基站的大佬已经形成了非常清晰的寡头垄断 。 只能是作为他们的上游提供其中一部分的产品、元器件 ， 这可能会是机会 。 包括像华为因为应对国际关系 ， 去年成立了鲲鹏创新中心 ， 落户在深圳 ， 也会集中培养国内提供元器件的公司 ， 只是都是优先采购国外的 ， 现在同样的效果会优先往国内走 ， 这是未来国产替代的空间 。
至于应用端 ， 我们会不断关注 ， 但是短期看可能是对现有应用的提升 。 比如说之前看过追踪人体的动作提升运动成绩的公司 ， 还在看 ， 感觉还不成熟 ， 因为整体变现能力比较弱 。
另外和广东系以罗斯投资（音）曾经聊过 ， 他们主要做畜牧养殖 ， 他们养殖的动物据说每一个都有标志 。 未来随着基础建设越来越好 ， 跟进的数据量、实时跟踪会越来越好 ， 在这当中会有商机 。
孙健：赵总的观点是有万亿投资比较看好前期零部件关键模组设备的投资 ， 应用部分是第二阶段 。
赵守明：毕竟建设周期要5到10年 ， 优先先投入 ， 同时再放开的顺序 。
钱强：从合创资本的观点来看 ， 现在5G正处于基础网络的建设过程中 ， 刚才赵总也提到了主设备无论是核心网还是基站 ， 全球就4、5个玩家 ， 从投资角度来讲机会不大 。 但这一块是两头 ， 一头是上游 ， 一头是应用 。
上游我个人认为有几个重点的投资方向 ， 和光通信相关的电讯片和光讯片 ， 从用户侧到5G的设备是无线的 ， 但最终要落地 ， 所以无论是回传网络还是主机网都需要有大带宽和通信 。
光纤是目前世界上解决方案和效率最高的传输水准 ， 所以和5G相关的电讯片和光讯片是比较核心的 。
5G比较核心的是memo ， 天线解决好以及和射频相关 ， 因为频率越来越高 ， 所以在射频的投资最大 。 我们看产业肯定是看在哪块投资大、哪块机会多 。
应用侧除了对消费者的应用外 ， 更多是对行业的应用 ， 我个人认为应用这一块比较明确的投资方向和细分赛道：
（1）4K和8K的高清视频 。 从个人消费者的体验来看 ， 现在无非是视觉、听觉、触觉 ， 大家用着越来越爽肯定越来越好 。 在工业领域无论是对工厂还是高清视频图片都是有要求的 ， 比如说医疗方面心血管的图或者病人的眼底 ， 这需要有非常清晰、非常高的质量 。 刚好5G的高带宽可以满足这个要求 。
（2）物联网 。 所谓的大数据要有数据来源 ， 从工业上来看越来越多的传感器数据来了之后 ， 通过大数据的技术分析可以促进工业主业发展 ， 反过来会鼓励行业再投资到物联网里 。 而5G按照5GR16的标准 ， 一平方公里能够支持100万个接入节点 ， 未来肯定是跟行业结合有非常大的合作 。
（3）无人机自动驾驶 。 如果大家玩过无人机会知道控制没有办法利用现有的公共网络 ， 以前的4G、3G网络没法用 ， 一般都是自己提一套解决方案 ， 做专门的回传芯片来支持他 。 原因是除了带宽不支持外 ， 以前传统的4G网络的时延太大 ， 未来来看5G刚好完美地解决了这些问题 。


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