沃伦·巴菲特|巴菲特眼中的中国市场：未来十年，这四大行业或许会涌出10倍、100倍大牛股，买入好公司才是投资之道
(本文由公众号越声投顾(yslcw927)整理 ， 仅供参考 ， 不构成操作建议 。 如自行操作 ， 注意仓位控制和风险自负 。 )
巴菲特价值投资理念在全球各地有着很多的追随者 ， 但他们中的很多人对价值投资理解得并不深 ， 或者难以坚持 。 巴菲特一直在强调的“价值投资”的精髓究竟是什么呢？作为巴粉 ， 究竟如何理解巴菲特的价值投资思想呢？这是一个值得思考的问题 。 沃伦·巴菲特作为有史以来最成功的证券投资大师 ， 他的投资经验或许可以对投资股市的你起到一定的借鉴作用 。
本文插图
一巴菲特的价值投资理论
价值投资并不复杂 ， 巴菲特曾将其归结为三点：
1、把股票看成许多微型的商业单元；
2、把市场波动看作你的朋友而非敌人（利润有时候来自对朋友的愚忠）；
3、购买股票的价格应低于你所能承受的价位 。
从短期来看 ， 市场是一架投票计算器 。 但从长期看 ， 它是一架称重器”——事实上 ， 掌握这些理念并不困难 ， 但很少有人能像巴菲特一样数十年如一日地坚持下去 。
巴菲特似乎从不试图通过股票赚钱 ， 他购买股票的基础是：假设次日关闭股市、或在五年之内不再重新开放 。
在价值投资理论看来 ， 一旦看到市场波动而认为有利可图 ， 投资就变成了投机 ， 没有什么比赌博心态更影响投资 。
二巴菲特价值投资原则
1、企业原则——这家企业是否简单易懂？这家企业是否具有持之以恒的运作历史？这家企业是否有良好的长远前景？
优质行业 。 巴菲特认为首先要选择自己能理解的行业 ， 这也是他不太喜欢投资高科技行业的理由；其次是要选择稳定性强的行业 ， 如资本性投资需求小、负债少而稳定增长的行业 。 巴菲特很少投资新兴行业 ， 在他看来新兴行业可能意味着不稳定 。 行业特点决定了投资回报 ， 有些行业无论怎么努力也难以做大 ， 有些行业一直衰退不能投资 ， 所以行业选择是第一位的 。
2、管理原则——管理层是否理智管理层对它的股民是否坦诚？管理层能否拒绝机构跟风？
优秀企业 。 巴菲特指的是有持续竞争优势的企业 。 对此他有许多精辟的论述 ， 比如经济护城河理论、消费独占概念和消费垄断型企业理论、低成本结构的企业、能干并以股东利益为先的管理层等 。 他还提出了优秀企业应该在财务杆杠不太大和没有重大资产变动的情况下 ， 净资产收益率长期保持在15%以上 。
3、财务原则——注重权益回报而不是每股收益 。 计算“股东权益”、寻求高利润的公司 ， 公司每保留1美元都要确保创立1美元市值 。
合理价格 。 有些投资者可能认为只要是优秀企业 ， 任何价格都可以买进 ， 这样其实是非常危险的 。 以合理或便宜价格买入优秀企业的股票 ， 才能称得上是一笔好的投资 。 巴菲特最著名的论述是“在别人贪婪时恐惧 ， 在别人恐惧时贪婪” ， 他常常能在金融危机一片恐慌或重大利空导致股票遭遇抛售时果断买进 。
4、市场原则——企业的估值是多少？企业是否会被大打折扣以更低值买进？
长期持有 。 巴菲特的名言是“如果你不想持有一只股票10年 ， 那你就不要持有它一分钟” 。 或许是因为有耐心的价值投资者太少 ， 市场上充斥着太多的短期投机者 ， 因此 ， 长期持有被认为是巴菲特投资策略中最有效的一部分 。 但长期持有必须建立在一定的前提条件下 ， 投资者千万不要以为什么股票都值得长期持有 。 巴菲特还有一句名言：“时间是优秀企业的朋友 ， 是劣质企业的敌人 。 ”
适当分散 。 也是适当集中 ， 组合中股票数量保持合理 。 巴菲特反对过度分散 ， 反对持有40只以上的股票 ， 这样容易造成对每个股票都不甚了解 。 但他也不赞成只买一个行业或一只股票 。 在资产管理实践中 ， 他从来没有这样做过 。 适当分散 ， 指投资组合中保持合理的股票数量 ， 且都比较优秀 ， 这样能够大大降低风险 。
推荐阅读
- 收藏|怎么查询历史电子承兑，可能和你想象中的不一样，建议收藏
- 中年|世界上最有钱的男人：比尔·盖茨心中的偶像，身价相当于7个马云
- 青年|婚姻中的女人如何更美，来学学韩国已婚女人优雅穿搭风尚的底蕴
- 股票|巴菲特点破A股市场：如果手中10万资金想快速赚到360万，建议死磕“双线之上满仓，双线之下清仓”
- 汽车知识|集名牌于一身，摩托车中的劳斯莱斯售价48万，奥古斯塔F4RR
- 民生经济|80、90后们记忆中的国产老汽水，准备回归了
- 股票|上证指数今日行情：大跌是牛市中的调整，稀土永磁、环保逆势走强
- 金融|品钛：技术服务商与金融机构在信贷合作中的模式演变
- IT新经济|四个月：巴菲特已从苹果巨额持股中大赚 400 亿美元
- |史诗级比特币骗局！巴菲特、比尔盖茨、奥巴马、马斯克等几十个…