江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 科技 > >

行业产业互联网的底层逻辑( 三 )


这个类型的公司 ， 马太效应很重 ， 有机会视行业天花板的高低 ， 做到百亿美金规模 ， 是能够清场的生意 ， 是 Winner Takes All 的生意 。
行业产业互联网的底层逻辑
图片

市场供需关系发生变化的行业
这个类型的机会 ， 通常都是结构性机会 ， 它既会改变成本利润模型 ， 又会改变现金循环周期 ， 是可遇不可求的机会 。
市场供需关系发生显著的变化通常都是技术革新所带来的 ， 以往移动互联网的机会 ， 本质上是供需关系发生了变化 。 而未来十年 ， 伴随政策换档 ， 往往也会带来供需关系发生变化的机会 。 典型的是二手房和医药流通行业 。
二手房行业在过去十年都是卖方市场 ， 在城市化高歌猛进的进程中房价不断走高是过去十年的典型场景 。 但随着城市化进程到顶 ， 人口老龄化 ， 宏观政策的调控 ， 二手房行业在未来十年将会从供小于求全面进入到供大于求的阶段 ， 进而转变为一个买方市场的状态 。
但我们今天所有的经纪人获客、分佣的体系仍然是一个卖方市场的体系 ， 这里面具有诞生一个新的信息服务平台的机会 。
行业产业互联网的底层逻辑
图片

而医药流通行业的底层驱动力是医疗体系的改革 。
医改所带来的最大的供需关系的调整就是“分级诊疗”所带来的供给方式的变化 。 “分级诊疗”所带来的基层医疗服务机构数字化、连锁化又将成为“病程管理”的基础设施 ， 而“病程管理”将会带来“处方药外流”、“药品电商“和新的保险公司理赔服务体系 。
这里面将会诞生新的连锁药房、基层连锁医疗诊所、新的药品流通体系和新的保险 TPA 体系 。
行业产业互联网的底层逻辑
图片

产业互联网布局的二维坐标图
充分博弈的市场 ， 靠等待赚钱；非充分博弈的市场 ， 才有形成杠杆的机遇 。
投一个“Game Changer”所带来的回报肯定会远大于“Game Winner” ， 这是我不太会在充分博弈市场花太多时间的底层逻辑 ， 也是我关注产业互联网的底层逻辑 。
如果我们将所有产业按照产品标准度和生产流通环节建立一个坐标轴 ， 我们会关注行业内的四类公司 ， 以及刚才所讲的 ， 我们不断观察和发现的 ， 市场供需关系发生变化的行业 ， 来作为投资的底层逻辑 。
行业产业互联网的底层逻辑
图片

标准程度足够高的产品 ， 典型的是原材料级别的产品 ， 如能源、化工、冶炼等行业 。 这些处于众多制造业的上游 ， 并且由于产品价格非常透明 ， 原始经营生态非常粗放 ， 一旦进行一定的生产工艺优化 ， 所节约的生产和调度成本就能够实现结构性的毛利提高 ， 并给予整个原材料行业价格改善的空间 。
今天 ， 大宗商品的贸易融资已经非常成熟了 ， 我们前文也讨论过 ， 贸易融资主要发生的前提是平台的资产评估能力与资产处置能力 。 对于一些产品相对标准 ， 流通量足够大的品类 ， 比如冻品、流通消费品都有机会诞生类似于大宗商品交易所的交易平台 ， 提供仓储、物流、交易和金融的基础服务 。
而对于产品标准度比较低的品类 ， 以手工制造业为主的轻工业 ， 在生产端有通过集约订单和集采原材料方式的云工厂模式 ， 而在流通端有串联生产环节 ， 下游触达用户需求的“苹果”模式 ， 去结构性地提升整个行业的现金循环能力 。
而所有生意的底层 ， 都是 ROE， 这是未来十年、乃至百年都不太可能发生变化的 。
【行业产业互联网的底层逻辑】这就是我们这代投资人的历史使命 。
本文首发于微信公众号：42章经 。 文章内容属作者个人观点 ， 不代表和讯网立场 。 投资者据此操作 ， 风险请自担 。


推荐阅读


上一篇：金融重庆小米消金开业 小米联合创始人洪锋挂帅

下一篇：平台腾讯拟向华纳音乐投资2亿美元；快手拿下周杰伦歌曲版权授权；腾讯视频下短视频部门撤销合并