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杨德龙杨德龙：用好这三个行业分析模型 掌握如何选对行业、选好公司( 二 )


T很好理解就是technology ， 技术的重要性是不言而喻的 。 这里既包含技术变迁、技术突破对企业的影响 ， 还有技术和政治、经济、社会环境之间的互相作用 。 科技不仅是全球化的驱动力 ， 也是企业的竞争优势所在 。
我们接着分析所谓的模型SWOT模型 ， 也是有4个英文字母 ，strengths就是优势 ， weaknesses就是劣势 ，opportunities就是机会 ， threats就是威胁 。
我们再看一个行业的时候 ， 要看这个行业它的发展优势在哪 ， 劣势在哪？发展的前景有没有威胁 ， 这对于研究一个行业是非常重要的 。 如果说一个行业的发展面临着技术进步的危险 ， 你就要小心了 。
其实刚才讲到电商的例子 ， 前几年我记得有一些投资人问我 ， 现在的商场估值特别低 ， 商场拥用的土地卖掉 ， 都比它的市值大 。 但是为什么这几年商场的股票、零售的股票还是一直在下跌 ， 市值从几百亿变成了几十亿 ， 其实就是因为这个行业面临着电商的威胁 。 马云已经颠覆了整个零售体系 ， 现在你看商场里面除了一楼的餐饮 ， 其他层基本上没什么人 ， 商场的实体店沦落为试衣间 ， 很多人试了衣服之后 ， 转身在手机上下单 ， 因为网上便宜 。 如果说你无视这种行业的威胁 ， 去投资于零售行业肯定是亏的很惨 。
当然 ， 我们也要看到机会 ， 比如说这次疫情 ， 对于医药板块就是一个很大的机会 。 创新药、疫苗 ， 还有生产防护设备的都大涨了 ， 这其实就是我们要在危机中看到机会 。 像云计算、云会议、云办公这些都是受益于疫情的 ， 视频直播网红经济直播带货 ， 这不也是受益于疫情的吗？这就是看到这个机会 。 当然 ， 有的机会往往是早期是看不出来的 。 比方说电商刚出来的时候 ， 很多人并不相信马云 ， 马云到美国想募集100万美元都没有募集成功 ， 后来幸亏孙正义非常有眼光 ， 给了他很大一笔钱 ， 来投资做了阿里的大股东 。 阿里成为世界上最大的电商公司之一 。
【杨德龙杨德龙：用好这三个行业分析模型掌握如何选对行业、选好公司】苹果手机刚推出智能手机的时候 ， 很多人也没有看到智能手机的机会 。 国内的手机厂商后来看iPhone畅销 ， 都开始来做智能手机了 ， 像雨后春笋一般起来 ， 很有意思的是国内很多手机厂商做的iPhone比iPhone功能更多 ， 有人说我在公交车上看到了各种iPhone手机 ， 有翻盖的 ， 有双卡双待的 ， 还有超长待机的 ， 还有喇叭是超强高音的 ， 这些山寨货开发的功能更多 。
我们再看第三个模型就是波特五力模型 ， 学管理学的人应该都对这个模型比较熟 。 它是指行业中的5种力量 ， 对于行业长期发展的影响 ， 有哪5种力量呢？一个是现有行业的竞争者的竞争力 ， 潜在竞争者的竞争力 ， 替代品的替代能力 ， 供应商的讨价还价能力以及下游客户的讨价还价能力 。 通过波特五力模型 ， 你可以清楚的知道一个行业是不是好行业 ， 为什么我一直给大家讲消费行业是一个好行业呢？因为消费行业的护城河深 ， 它的品牌的形成不是一天两天的 ， 需要很长的时间 。
比如说茅台(600519) ， 茅台的品牌不是说你花资本就能砸出来的 ， 据说娃哈哈董事长宗庆后先生曾经发出过豪言 ， 要砸400亿再造一个茅台！但是到现在也没见娃哈哈生产白酒 。 如果当年他能够拿400亿在二级市场上买茅台的股票 ， 直接做茅台的股东 ， 现在增值十几倍成首富了 。 再造一个茅台不如直接买茅台的股票 ， 隔行如隔山 。 为什么白酒这个行业好呢？白酒说白了就是粮食加水 ， 对吧？固定资产投资很少 ， 毛利率极其高 ， 茅台的毛利达到90% ， 其他白酒虽然没有这么高 ， 也差不多 ， 所以白酒是一个好行业 。
但是钢铁行业却不是一个好行业 ， 为什么？我们可以用波特五力行业模型分析一下 。 钢铁的上游就是全球三大铁矿石巨头 ， 他们几乎垄断了全球铁矿石的贸易 ， 力拓、必和必拓和淡水河谷 。 铁矿石的上游这些巨头太强势 ， 当行业好的时候 ， 铁矿石价格水涨船高 ， 吃掉了钢铁厂的利润 ， 行业不好的时候 ， 铁矿石厂商也不降价 ， 钢铁厂比较被动 。


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