3秒学创业|好好看看你的粮草价值几何再做决定，股权激励定价格
在谈实股和虚股的时候我们提到 ， 股份需要花钱购买 ， 那么这里面就出现了几个需要企业家关注的问题 。 第一个问题是 ， 企业售卖股份是否有非法集资的嫌疑？第二个问题 ， 股份用什么方式作价 ， 价值如何？
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我们先来看看第一个问题 ， 花钱购买股份 ， 企业是否构成非法集资？这个部分 ， 我们要找出相对应的国家相关规定进行一些分析 。 根据国家颁发的《关于取缔非法金融机构和非法金融业务活动中有关问题的通知》 ， 对非法集资的定义是这样的：非法集资是指单位或者个人未依照法定的程序经有关部门批准 ， 以发行股票、债券、彩票、投资基金证券或者其他债权凭证的方式向社会公众筹集资金 ， 并承诺在一定期限内以货币、实物及其他利益等方式向出资人还本付息给予回报的行为 。 非法集资一般有几个特点 。 第一个就是未经有关部门依法批准 ， 包括没有批准权限的部门批准的集资；有审批权限的部门超越权限批准集资 。 第二个是承诺在一定期限内给出资人还本付息 ， 还本付息的形式除以货币形式为主外 ， 也有实物形式和其他形式 。 第三个是向社会不特定的对象筹集资金 。 这里“不特定的对象”是指社会公众 ， 而不是指特定少数人 。 第四个是以合法形式掩盖其非法集资的实质 。 
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细细阅读下来 ， 我们不难发现 ， 股权激励和非法集资在本质上是有差异的 。 我们可以一一对比 ， 看到如下区别 。 对推行股权激励的企业而言 ， 企业没有公开对社会大众发行股票 ， 只是对特定的、被纳入激励对象范畴的企业员工及行业员工发售 。 同时 ， 它没有给被激励对象一定期限内还本付息的承诺 ， 双方为了企业的目标 ， 要共同承担风险 ， 获益后也是共享收获 。 显然 ， 激励对象付出一定的费用 ， 来购买企业股份并不属于非法集资 ， 而是企业内部的一种正常经营行为 。
接下来 ， 介绍三种方式 ， 告诉企业家们股份应该以什么样的方式作价 ， 价值又应该如何确定 。 
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第一种方式 ， 叫作现值等利法 。 在介绍股权激励的时候 ， 我们曾提到这种方法 。 假设有一家企业 ， 其净资产为1000万元 ， 那么企业100%的股份就值1000万元 。 现在企业要发行实股 ， 要到工商局给确定好的激励对象注册5%的股份 ， 那么 ， 这5%的股份就值50万元 。 换句话说 ， 被激励对象要花50万元才能注册这家企业5%的股份 。 股份与价格是对等的 。
【3秒学创业|好好看看你的粮草价值几何再做决定，股权激励定价格】接下来的第二种方式叫作现值有利法 。 顾名思义 ， 这是指对被激励对象有利的法则 。 还是以刚才那家净资产为1000万元的企业为例 ， 按照现值等利法的原则 ， 激励对象需要花50万元才能买到5%的股份 ， 按照现值有利法来计算 ， 激励对象只需花25万元就可以买到了 。 这是企业按照“买一送一”的方式 ， 给激励对象以优惠 ， 让其低于实际价格购买企业股份 。 这种现值有利法 ， 对职业经理人级别的激励对象来说是十分有利的 。 同时 ， 其带给人的激励感受也不一样 。 有企业让利给激励对象的思路在里面 。 
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第三种方法和第二种方法相反 ， 叫作现值不利法 。 如果现值有利法是对激励对象有利 ， 那么现值不利法则是对激励对象不利了 。 为什么叫不利呢？假设现在净资产为1000万元的企业 ， 其5%的股份应该值50万元 ， 但是有风险投资进来了 ， 风险投资愿意用一个亿的价格给公司估值 ， 那么风投如果要取得企业5%的股份 ， 就需要花500万元来购买 。 显然 ， 这个时候激励对象是没有办法花费50万元购买到5%的股份 ， 需要花更多的钱才可以 ， 这就叫作现值不利法 。 在某些特定条件下 ， 企业也会选用这种作价的模式 。
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