留给罗敏和趣店的时间，已经不多了……
纽交所上市两年半后的趣店(QD.US)尽显颓相 ， 贵人悉数套现离场、跨界转型 “满头包”、财报罕见巨额亏损……人、运、财尽失之下 ， 公司从百亿市值跌至4亿 ， 缩水九成以上 。5月27日 ， 趣店股价报收仅1.59美元 ， 总市值4.03亿美元 ， 与趣店创始人、董事长兼CEO罗敏千亿美元市值的目标愈发遥不可及 。趣店是如何走到现在的局面？豪放撒钱押注的“奢侈品电商”前途未卜 ， 打一枪换一个地的罗敏还剩下多少老本可供折腾？新战场万里目究竟是救命稻草 ， 还是压死骆驼的最后一根稻草？或许 ， 我们从下文的细节中 ， 能找出一些答案 。1明星股东“弃子”过去一年 ， 趣店格外引人注目的变化就是明星股东纷纷套现离场 。 其中 ， 蚂蚁金服、昆仑万维均在去年甩掉趣店投资者的身份 。上月 ， 趣店向美国证监会(SEC)提交的文件曝光了其最新的股权结构 。 截至2020年3月31日 ， 罗敏持股达25% ， 拥有76.9%的投票权 。 当初出现在趣店招股书里的前六大股东 ， 除了罗敏未清空或减持该公司股份 ， 其他五位均已不见踪影 。 
截至2020年3月31日 ， 趣店股权结构其中 ， 曾为第二大股东的昆仑万维于2019年4月全面撤出 ， 股权悉数由趣店回购 。 昆仑万维董事长周亚辉曾在公开场合表示 ， 趣店一战 ， 至少赚了20亿 。曾为第四大股东的蚂蚁金服也在同期清空了趣店股票 。 2019年4月底 ， 据蚂蚁金服向SEC递交的文件显示 ， 蚂蚁金服不再持有趣店任何股份 。在这之前 ， 蚂蚁金服与趣店已有“解绑”迹象 ， 蚂蚁金服从2017年Q3开始减少给趣店引流 ， 2018年8月双方合约到期不再续约 ， 彼时 ， 趣店活跃用户从最高时的750万缩水至最低400万 。此外 ， 趣店大股东之一的Phoenix Entities（凤凰祥瑞、国盛投资）也大幅减持 ， 趣店“第一个投资人”蓝驰创投退出了主要股东行列 。沦为明星资本“弃子”的趣店不复靠山“帮衬”时的光景 ， 只剩创始人罗敏独自硬撑 。前述这些机构 ， 都曾是罗敏口中的贵人 。 那么 ， 是什么打消了贵人们继续陪罗敏走下去的念头 ， 一个个尽早落袋为安的？或许是备受争议的校园贷、现金贷等“奶牛”减产 ， 让趣店的故事变得不再有“趣” 。有媒体评论称 ， 对当下的趣店来说 ， 有没有一个可讲的故事 ， 或许已经比故事讲的是什么更为紧迫 。2趣店失色：业绩大变脸2017年10月上市至今 ， 两年半的时间内 ， 趣店一直被视作互金中概股的“利润王” 。趣店2017年总收入为47.754亿元 ， 同比增长231% ， 净利润为21.645亿元 ， 同比增长275.3% 。2018年趣店营收同比增长61.1% ， 达到76.92亿元 ， 净利润同比增长15.1%达到24.91亿元 。2019年 ， 趣店以88.4亿元收入位列乐信及360金融后 ， 但同时也以全年32.64亿元的净利润 ， 蝉联互金中概股“利润王”的宝座 。然而2020年一季度趣店突然业绩大变脸 ， 该季度 ， 趣店罕见地由盈利转为亏损 ， 交易量、资产质量等各项核心数据的表现均明显下滑 ， “利润王”的记录被彻底打破 。财报显示 ， 2020年第一季度 ， 趣店集团录得总收入为人民币9.579亿元 ， 与去年同期的20.969亿元相比下滑54.3% 。 净亏损4.865亿元 ， 而上年同期净利润为9.496亿元 。亏损背后 ， 是趣店的主业放贷和助贷业务大幅下滑 。 也有观点认为 ， 这充分说明 ， 趣店靠已有用户的“吃老本”策略已经逐步失灵了 。界面新闻复盘趣店上市以来的经营数据发现 ， 曾经“背靠大树好乘凉”的趣店 ， 在离开了支付宝之后 ， 就彻底玩不转了 。当2018年第三季度 ， 支付宝不再为趣店提供流量入口之后 ， 趣店则开始专注于“存量客户” 开发 ， 彼时推出的“开放平台”战略仍旧做的是已有用户的 “流量批发生意” 。故而 ， 虽然今年一季度是趣店上市以来首度巨额亏损 ， 但在2019年第四季度 ， 趣店的业绩表现已显露疲态 。2019年第四季度 ， 趣店收入19.3亿元环比下滑25.4% ， 净利润1.3亿元环比下滑87.7% ， 同比下滑83.3% 。与此同时 ， 趣店的资产质量正在持续恶化 ， 严重侵蚀利润 。 D1逾期率从去年四季度的13%上升到今年一季度的约20% ， 4月份仍保持约20% 。罗敏表示：“在2020年第一季度 ， 我们继续审慎地开展业务 ， 以应对充满挑战的市场环境 。 疫情加速了宏观经济和信贷周期的下降趋势 ， 使我们在第一季度的违约率上升到大约20% 。 鉴于市场的情况 ， 我们维持了保守的去杠杆化策略 ， 我们的贷款簿业务的交易量比上一季度减少约53% 。 ”在业绩大变脸 的情况下 ， 股价也呈现“跌跌不休”的态势 ， 目前趣店股价有较长一段时间维持在2美元以下 。
趣店股价走势图趣店的现金流状况也不乐观 。 截至2020年一季度末 ， 趣店拥有现金及现金等价物为15.16亿元 。 该数字在2019年四季度为28.6亿元 。 
趣店现金流数据 ， 来自公开财报趣店投资者关系副总裁祝祺称：“鉴于疫情引发的对经济的持续影响 ， 趣店二季度仍然继续保持审慎态度；另外 ， 万里目项目将产生一定的采购成本、营销费用 。 在近期较为严峻的市场环境下 ， 趣店将继续坚持审慎原则 ， 一方面保全公司净资产 ， 另一方面也储备资金用于探索新的增长机会 。 ”3万里目能改写“短命”的结局吗？事实上 ， 让趣店站至舆论风口浪尖的不仅仅是被明星股东抛弃、业绩大变脸 ， 集团多个转型尝试的失利也常被外界所诟病 。校园贷的原罪、现金贷监管风暴、资本市场逐利本性 ， 无一不指向趣店转型的决心 。 上市后的趣店 ， 似乎迫切想从放贷业务的枷锁中挣脱出来 。此后 ， 趣店一口气孵化了十多个跨界项目 ， 如在线教育“趣学习”、校园社交“相同”、高端家政“唯谱家”和玩具租赁等等 。这些和主业看起来毫无关联的项目 ， 接连诞生 ， 又扑向同样的结局：迅速夭折 。 “快”的副作用就是粗糙 。 与这些赛道里的传统玩家相比 ， 趣店横冲直撞的模样如同暴发户 。其中最为大众所熟知的是大白汽车“败局” 。“以租代售”模式下的大白汽车项目从2017年10月底热烈开场到2018年9月大规模闭店 ， 创下一年之内高调开店数百家又关店裁员倒闭的短命“神话” 。
![[宝宝,太阳镜,宝宝,太阳镜]小么课堂：6岁以下的宝宝不能带太阳镜！](http://img.jiangsulong.com/200324/8_0324235Z3bX.jpg)
