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每日经济新闻|工程管理商晨越建管欲上精选层 第四大应收款客户已欠款超4年


每经采访人员：朱万平每经编辑：卢九安
每日经济新闻|工程管理商晨越建管欲上精选层 第四大应收款客户已欠款超4年
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图片来源：摄图网
作为新三板精选层首批受理四家企业之一 ， 晨越建设项目管理集团股份有限公司（以下简称“晨越建管”）挂牌新三板精选层进入冲刺期 。 近年来 ， 晨越建管的业绩似乎还不错 ， 2019公司的营收约2.68亿元 ， 归母净利润约7064万元 ， 不输于不少A股公司 。
纵观晨越建管近年来的发展 ， 公司业绩在稳步增长的同时应收账款也在快速攀升 。 2017年末至2019年末 ， 公司应收账款账面价值分别为1.07亿元、1.57亿元和1.92亿元 ， 占公司总流动资产的比重分别为50.10%、69.55%和62.05% 。
巨额应收款背后的风险几何？晨越建管披露的文件显示 ， 2019年公司第四大应收账款客户——成都市西汇投资有限公司（以下简称“成都西汇投资”） ， 在2018年末和2019年末均尚欠晨越建管482.95万元 ， 且拖欠款项已有4年多 。 启信宝显示 ， 近年来成都西汇投资曾多次被列为被执行人 ， 最近一次是在今年1月初被成都中院列为被执行人 。
业务集中于西南地区
晨越建管成立于2004年8月 ， 号称是“中国工程管理第一股” ， 主要业务范围包括工程监理、造价咨询、工程咨询、招标代理等 。 报告期内 ， 上述四大业务贡献晨越建管65%~83%左右的收入 。
从晨越建管近年来的发展看 ， 公司基本上稳步发展 。 2013年时 ， 晨越建管的营收约4922万元 ， 归母净利润约741万元；而在2019年 ， 公司营收增长至2.68亿元 ， 归母净利润增长至7064万元 ， 无论是营收还是归母净利润均为2013年时的数倍 。
作为一家总部在成都的公司 ， 近年来晨越建管的发展 ， 很大程度上得益于大成都地区经济的快速发展 。 四川大剧院、成都二环路“双快工程”、四川省图书馆项目、成都地铁1、3、4、5、7、10号线等项目都是晨越建管拿下的重大项目 。
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图片来源：晨越建管2019年年报截图
目前晨越建管的营收主要来自西南地区 ， 近三年来自西南地区的收入分别为1.30亿元、1.60亿元和2.03亿元 ， 占公司总营收比例分别约90.35%、88%和75.98% 。 而这相比于其他同行而言明显偏高 ， 公司区域性明显 。
尽管经过多年发展 ， 但晨越建管2019年的营收在34家同行业上市公司排在末位 ， 归母净利润处于31位 。 相比于行业规模较大的勘设股份（603458 ， SH） ， 2019年勘设股份实现营收达到25.63亿元 ， 而同期晨越建管的营收为2.68亿元 ， 仅相当于勘设股份1/10 。
此次挂牌新三板精选层 ， 晨越建管欲募资约2.72亿元 ， 补充流动资金、加码营销网络建设等 。 其中拟用于流动资金的资金达到1.5亿元 。 而在大举募资补充流动资金的同时 ， 近年来 ， 晨越建管也将公司大量的资金分掉 。 2017年~2019年 ， 公司每年派发4400多万现金 ， 合计分掉了1.32亿元 。
第四大应收款“大户”拖欠款项近5年
近年晨越建管业绩在稳步增长的同时 ， 公司的应收账款也在快速攀升 。 2017年末至2019年末 ， 公司应收账款账面价值分别为1.07亿元、1.57亿元和1.92亿元 ， 占公司流动资产总额的比重分别为50.10%、69.55%和62.05% 。
近2亿元的应收账款相当于晨越建管去年营收和归母净利润的72%和2.7倍 。 巨额应收款背后的风险几何？晨越建管的申报文件显示 ， 2019年末晨越建管前五大应收账款 ， 第四名为成都西汇投资 。
而启信宝信息显示 ， 2018年以来 ， 成都西汇投资多次被列为被执行人 ， 最新的是在今年1月初被成都中院列为被执行人 ， 案号(2020)川01执32号 ， 执行标的高达上千万 。


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