北京青年报-北青网瑞银汪涛：中国经济复苏已经开始还会降准50基点
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“我们的经济复苏其实已经开始了，从3月份、4月份、5月份可以看出高频数据逐渐在好转，比别的国家要快，因为我们进入疫情早，出来的也早，经济的复苏也提前于别人。”5月25日，瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛在媒体电话会上表示，预测中国今年GDP实际增速是1.5%，二季度虽然仍会略微低于零，但比一季度会有大幅反弹，今年三、四季度预计会有5%至6%的同比增速。汪涛对明年GDP增长的判断是7.5%，因为今年的基数比较低。
不过汪涛同时强调，未来还有相当大的不确定性，主要包括三方面的下行风险因素。一是疫情会不会有第二波。在世界上很多其他国家没有控制住的情况下，会不会冬天又更加恶化？如果全球其他地方恶化，对中国的出口会有负面影响，同时中国自己的防疫力量也要加大，所以这是一个负面的下行风险。二是世界经济是不是能够在三四季度很快复苏还是继续在非常低的位置徘徊。第三个风险与外部摩擦有关，比如其他国家跟中国加速脱钩，科技上增加更多限制等。
汪涛认为，从政府工作报告对财政赤字的提法，可隐约看出政府对名义GDP的假设大概是5.4%或以下。政府工作报告说今年赤字率拟按3.6%以上安排,CPI目标是3.5%左右，倒推出来隐含的实际增速可能是1.8%。如果CPI更低一点，经济实际增速会更高一些。汪涛预计今年CPI涨幅只有2.4%，下半年通胀会明显下行。
【北京青年报-北青网瑞银汪涛：中国经济复苏已经开始还会降准50基点】对于货币政策，汪涛预计，央行会继续采取多种措施增加流动性的供给。比如，还有50个基点的降准空间，央行还会继续通过中期借贷便利（MLF），再贷款等组合拳方式增加市场流动性，使得市场利率继续维持在一个比较低的位置，甚至进一步下行。她还预测MLF和央行的回购利率可能还会再下降20个基点，下半年存款基准利率也会下调25个基点。
对于人民币汇率，瑞银预测人民币对美元今年都会在7上下浮动，不会有明显的贬值。汪涛分析称，这其中有几个主要的原因：第一是中国政府一再强调人民币汇率的稳定，尤其是全球经济动荡的情况下，更希望有一个稳定的锚，人民币汇率一般来说都是发挥这样的作用。第二中国和美国的第一阶段协议仍然在执行中人民币汇率是其中重要的内容。第三，在目前的疫情大冲击下，中国经常项目的顺差反而会上升，因为出境旅游会出现大幅下跌。第四，中国和国外的利差仍然是正的。第五，虽然可能有一部分资金外流，但海外投资者对中国市场还是抱有比较好的期望，所以现在资金是正流入，尤其是债券市场。而国内居民出境的资本流动又是受到管制。所以总体来说，不用担心人民币出现明显贬值。
文/北京青年报采访人员 程婕
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