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「券商」股质风险又冒头！2019至今涉诉超420亿，哪些券商涉诉惊心？风险计提超百亿，两券商计提超全( 二 )


2019券业计提突破百亿 ， 光大西部均超全年利润
从券商信用减值准备的金额来看 ， 其中占大头的正是股质业务的计提准备 。
根据中国证券业协会关于《证券公司2019年9月财务情况简报》显示 ， 2019年前三季度行业资产减值损失为104.09亿元 ， 其中股票质押业务资产减值损失占比67.35% 。 行业股票质押业务资产减值损失占业务规模的平均值为1.30% ， 占比大于5%的11家证券公司均为中小公司 ， 中小证券公司应对市场风险以及业务风险的能力有待加强 。
据财联社采访人员统计 ， 2018年上市券商信用减值准备金额为138.12亿元 ， 2019年全年为121.59亿元 。
排名居前的券商分别为：海通证券（28.4亿）、中信证券（25.9亿）、国信证券（10.04亿）、申万宏源（8.6亿）、华泰证券（7.17亿）、广发证券（6.81亿）、西部证券（6.53亿）、长江证券（5.31亿） ， 计提金额的多寡 ， 当然也与公司业务规模高度相关 ， 值得注意的是 ， 光大证券、西部证券计提减值损失占净利润比值较高 ， 都超过了当年净利润总和 。
「券商」股质风险又冒头！2019至今涉诉超420亿，哪些券商涉诉惊心？风险计提超百亿，两券商计提超全
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从计提增速上看 ， 国泰君安、天风证券、国海证券、广发证券均超过了100% ， 其中国泰君安由于基数较小 ， 计提增幅达17倍 。
国盛证券分析师认为 ， 长期来看 ， 随着前期宽货币及宽信用的双重政策加持 ， 实体经济中小企业的融资环境得到了大幅改善 ， 股票质押整体规模大幅下滑 ， 同时叠加各券商对质押标的的严格审核 ， 当前股票质押市场正在健康发展 ， 已不再构成市场的系统性风险 。
国金证券分析则指出 ， 考虑到2019年半年报全面实行新的会计准则 ， 信用减值相对充分 ， 股票质押违约风险充分释放 ， 预计2020年券商信用减值风险将进一步下降 。
股权质押整体规模下降 ， 头部券商逆势大增
值得注意的是 ， 相比2018年 ， 券商的股票质押规模有所下降 。
数据显示 ， 截止2019年末 ， 券商股票质押余额为6354亿元 ， 同比下降5.91%；券商办理质押股票总数同比下滑37.01% ， 股权质押业务办理次数下降了62.3% 。 同时 ， 券商2019年报和2020年一季度显示 ， 上市券商股票质押回购业务计提减值金额的金额分别是424亿元和135亿元 ， 计提比例为32% 。
「券商」股质风险又冒头！2019至今涉诉超420亿，哪些券商涉诉惊心？风险计提超百亿，两券商计提超全
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从券商股质业务规模排名前20来看 ， 中信证券、海通证券、国泰君安、平安证券、安信证券等5家券商股质规模逆势上升 ， 其中中信证券规模上升98.09% ， 平安证券更是高达202.31% ， 海通证券增速51.44% ， 是增速最高的三家券商 。 但其余15家券商均下调了业务规模 ， 前20名整体业务规模下降15.52% 。
股权质押成为行业双刃剑
股权质押业务为上市公司融资提供了新的渠道 ， 也为券商提供了可投资的标的 。 "股权质押业务在发展过程中 ， 出现了股权质押比例较高 ， 杠杆过大的问题 ， 2018年金融整顿+股票市场的波动 ， 导致大量的股权质押业务出现爆仓风险 ， 引发了市场的极大关注 ， 如何控制风险 ， 成了行业的共同课题 。 "一位券商风控人士回应采访人员 。
东兴证券非银首席分析师刘嘉玮认为 ， 股质业务对券商而言是一柄双刃剑 。 刘嘉玮举例说 ， 如果市场处于一直上涨的格局中 ， 如美股过去十年牛市 ， 股质业务其实是不存在重大风险的 ， 市场保持上涨趋势 ， 潜在的风险很难暴露出来；但若股票市场出现大幅波动 ， 潜在业务风险爆发几率更大 。
有不愿意透露姓名的分析人士指出 ， 从整体业务规模的变化情况可以看出 ， 两融和股质这两项业务都是受监管高度关注的 ， 相对而言两融风险更为可控 ， "股质业务的市场规模呈逐渐收缩的趋势 ， 因为目前监管其实也在严控股质业务的风险 。 "


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