港股解码“瑞幸”凉，“跟谁学”苦，被绞杀的中概股何去何从？( 二 )

放宽红筹结构企业的上市标准成为中资企业选择回归的原因之一，
今年4月，证监会发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》，为有意愿在境内主板、中小板、创业板和科创板上市的创新试点红筹企业提供路径。其中，就已境外上市的红筹企业标准，放宽至市值200亿元人民币以上，且拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，同行业竞争中处于相对优势地位。
而不是像以前，将上市门槛卡在市值必须超过2000亿元的要求。
同时，创业板试点注册制实施的更加多元的上市条件，也允许符合条件的特殊股权结构企业和红筹企业在创业板上市、为未盈利企业上市预留空间。
中概股回A潮涌动，但回A会付出高昂的时间成本和期间费用，中概股回归的方式也需理性选择。
通常来讲，中概股回A的路径可分两种：一是在海外完成私有化，拆除特殊股权架构，然后再在A股上市，多数中概股选此较多；而是私有化后通过并购的方式回归A股，如前段时间因李国庆俞渝争夺控制权而被刷屏的当当，便是这种操作。除去A股外，阿里巴巴的赴港上市，及京东、网易、百度、携程等回港的消息，也引发了市场开始评估中概股回归的可能性。
随着港股市场对同股不同权架构企业的放开，及H股“全流通”计划的推进，也将吸引更多中概股回归港股市场。
申万宏源认为，中概股回归利于扩容国内市场核心资产池，亦有助公司价值发现，利好公司的流动性和估值水平。
尤其是新兴行业，多数行业龙头仍漂流在海外，科技、医疗、可选消费等新兴企业的回归也将助力经济发展。
作者：冯雨瑶

港股解码“瑞幸”凉，“跟谁学”苦，被绞杀的中概股何去何从？( 二 )

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