中金网62天48个涨跌停 疯狂“妖基”被停牌
外汇天眼APP讯 : 基金疯狂起来比股票更吓人 。 昨日 ， 一只在62个交易日里刷出48个涨跌停板、溢价率超过200%的上市基金终于被“制服” ， 开始停牌核查 。
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62天48个涨跌停 弘盈A溢价率达237%
5月19日 ， 华南一家大型公募发布公告 ， 旗下一只定期开放混合型基金的场内基金弘盈A ， 二级市场交易价格连续出现大幅波动 。 根据交易所的相关规定 ， 该基金自5月19日开市起停牌 ， 基金管理人就其价格波动情况进行核查 。
从二级市场的交易价格看 ， 该基金从今年2月17日起开启“疯狂过山车” ， 在截至5月18日的62个交易日中 ， 交易价格收获30个涨停、18个跌停 ， 近9个交易日斩获9个涨停板 。
而撬动涨跌停板 ， 最少只用了1000元 。 截至5月18日 ， 弘盈A今年以来涨幅为233.78% ， 力压电子B、生物药B等分级B基金翻倍的表现 ， 成为上市基金中的“妖基” 。 当天 ， 弘盈A收盘价为3.755元 ， 溢价率高达237.01% 。
公开资料显示 ， 该基金为一只定期开放混合型基金的上市基金 ， 2016年10月上市 ， 份额306.43万份 。 2019年年报显示 ， 弘盈A持有人户数从成立时的1.71万户降为526户 ， 份额不足5000万份 。
华南一位大型公募投研人士表示 ， 部分LOF上市份额较少 ， 场内缺乏流动性 ， 就会产生被少量资金控盘的现象 。 场内基金进行交易需要一定的流通盘 ， 而部分基金规模有限 ， 转到场内可交易的份额更少 ， 成交量和换手率低迷 ， 就会产生上述现象 。 “这个现象有点像少数投资人自娱自乐 ， 用很少的资金扰动基金二级市场价格 。 实际上 ， 基金成交量较小 ， 参与的投资者并不多 。 ”
从弘盈A的成交额变化看 ， 2月17日至4月14日的日均成交额为4.66万元 。 4月15日至今 ， 日均成交额已经放大到25.9万元 ， 是前一阶段日均成交额的5.6倍 。
华南上述大型公募投研人士表示 ， 如果有投资者在这种炒作中跟风交易 ， 有可能被误导或遭受损失 。
部分LOF面临流动性难题
事实上 ， 除了弘盈A ， 上市份额较少 ， 交易冲击成本较高 ， 是不少上市LOF基金面临的问题 。 数据显示 ， 截至今年一季度末 ， 沪深两市上市的112只主动权益类LOF产品 ， 平均交易份额为5.79亿份 。 其中有34只产品的上市交易份额不足5000万份 ， 占比超过三成 ， 更有15只产品上市交易份额低于1000万份 。 在这样的资金体量下 ， 资金交易对二级市场价格的冲击相对明显 ，折溢价率非常高 。
数据显示 ， 截至5月19日收盘 ， 这15只上市交易份额低于1000万份的基金 ， 平均溢价率为1.2% ， 比份额在1000万份以上的97只基金0.1%的溢价率高出1.1个百分点 。 其中 ， 溢价率最高的添富睿丰 ， 上市份额为361.38万份 ， 溢价率23.25% 。 而上市交易份额611.14万份的博时优势 ， 目前则出现6.68%的折价率 。
针对上述现象 ， 北京一位中型公募市场部负责人表示 ， 考虑到小规模上市基金容易暴涨暴跌 ， 交易所已经对上市基金的规模和持有人户数做出了规定 。 各类型定期开放、封闭式基金为了在封闭期间具备流动性 ， 一般会做基金上市的安排 。 在基金份额不变的情况下 ， 基金持有人可以在场内交易满足流动性要求 。
2017年6月 ， 沪、深交易所分别修订和发布了《上海证券交易所证券投资基金上市规则(2017年征求意见稿)》和《深圳证券交易所证券投资基金上市规则(2017年征求意见稿)》 。上述规则完善了基金上市和终止上市审核程序 ， 针对小规模基金终止上市的安排也作出了规定 。 要求基金上市应满足基金合同期限为5年以上、募集金额不低于2亿元、持有人不少于1000人等条件 。 若分级基金以外的其他上市基金持有人少于1000人、且在60个交易日内未消除的 ， 基金管理人应及时向深交所报告并发布基金终止上市风险提示公告 ， 披露基金将终止上市及相关安排等事项 ， 基金进入终止上市程序 。
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