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孙正义"投资神话"不再:每天亏10亿

导读：在全球创投界 ， 无人不知孙正义 。 这个名字几乎是神一般的存在 ， 他被誉为“亚洲巴菲特”、“电子时代大帝”、“互联网世界幕后人” 。 在中国创投界 ， 提起孙正义 ， 很多人自然而然会想到阿里巴巴 ， 他早年押注阿里大赚2000倍的故事可以说众人皆知 。近几年 ， 年岁渐长的孙正义却变得更加激进 。 凭借首个千亿美元规模的“愿景基金” ， 孙正义迅速组建了一个科技独角兽王国 ， 其中不乏Uber、WeWork、滴滴这样的“超级独角兽” 。5月18日 ， 软银2019年财年成绩单出炉 ， 今年一季度净亏损1.4381万亿日元（约合人民币956亿元 ， 相当于日亏10亿） 。 巨亏的主因是软银旗下包括愿景基金（SVF）为主的投资基金业务踩中了“惊天巨雷” 。 孙正义的独角兽情节是“愿景”还是“幻觉”？孙正义"投资神话"不再:每天亏10亿
孙正义在业绩说明会上发言“眼下的世界形势严峻 ， 每天都有坏消息 ， 我个人也是每天都在反思 。 ”软银集团董事长兼社长孙正义这样给5月18日举行的业绩说明会做开头 。4月上旬 ， 日本软银集团（SBG）发布2019年财年巨亏的业绩预期后 ， 引发了轩然大波 ， 各种“软银滑铁卢”的讨论四起 。5月18日 ， 软银2019年财年（2019年4月到2020年3月）的成绩单终于出炉 ， 巨亏都发生在今年一季度（2020年1-3月份） ， 软银集团净亏损1.4381万亿日元（约合人民币956亿元） 。这一水平刷新了日本企业的季度业绩记录 ， 超越了东京电力集团在东日本大地震时创下的季度（2011年1月-3月）亏损1.3872万亿日元记录 。 就整2019财年而言 ， 软银经营亏损1.36万亿日元 ， 净亏损9616亿日元 ， 创成立以来最高 ， 上财年为净盈利1.4111万亿日元 。由于亏损巨大 ， 孙正义表示 ， 2020年度的所有分红都未定 。去年巨亏1.9万亿日元巨亏的主因是软银旗下包括愿景基金（SVF）为主的投资基金业务踩中了“惊天巨雷” 。 2019年财年 ， 软银的投资基金整体亏损1.9万亿日元 。“具体来看 ， 整财年网约车公司Uber带来的损失为51.79亿美元 ， 主要是因为市值缩水；由对美国共享办公WeWork投资减记带来的损失为45.82亿美元 ， 2019年12月份 ， WeWork的估值为73亿美元 ， 而到3月底已缩水至29亿美元 。 另外新冠疫情对基金的投资组合造成了75.02亿美元的损失 。软银在2017年成立了规模达1000亿美元的愿景基金一期 ， 投资组合包括了ARM、Uber、滴滴出行、WeWork等公司 。 截至目前 ， 已投资了88家公司 ， 总价值为696亿美元 。孙正义"投资神话"不再:每天亏10亿
愿景基金一期的投资组合“惊天巨雷”非美国共享办公公司WeWork莫属 ， 估值从最高峰470亿美元掉到了目前的29亿美元 。 软银和WeWork缘起于2017年7月 ， 当时WeWork获得了由软银集团等机构5亿美元的A轮融资 。 此后 ， 随着WeWork快速扩张 ， 软银不断追加投资 ， 直到成为了其最大股东 ， WeWork一度估值达470亿美元 。谁知随着WeWork招股说明书的披露竟然戳破了这个“看上去很美”的独角兽“泡泡” ， 在招股书爆出六个月时间内亏损9亿美元以及公司管理方面的问题后 ， 其估值跌至78亿美元 ， 缩水80% ， IPO申请被撤回 。 而作为最大股东的软银遭到了重击 ， 2019年财年第二季度（2019年7月-9月）营业亏损7044亿日元 ， 主要因为WeWork估值的大幅减记 。 此后 ， 软银并没有放弃WeWork ， 宣布了95亿美元的巨额“输血计划” ， 双方在2019年10月就此达成协议 。不过 ， 在今年4月初 ， 软银撤回了协议的部分投资 ， 涉及资金为30亿美元 。 4月7日 ， WeWork董事会下属的特别委员会宣布 ， 已向美国特拉华州衡平法院提起诉讼 ， 指控软银违反协议 ， 未能完成前述交易 。孙正义说独角兽都掉新冠的“坑”里了（见上图） 。 网约车公司Uber目前的股价为其IPO发行价的7成左右 ， 软银投资了15亿美元的印度独角兽OYO酒店 ， 在上月实施降薪措施和临时休假以应对疫情冲击 。 此外 ， 软银自身投资的卫星运营公司OneWeb在3月份申请破产 。“愿景基金投资的88家公司中有15家左右将会破产 ， 预计15家公司会成功飞跃 ‘新冠低谷’ ， 经过5-10年可能会成长为下一个雅虎或者阿里巴巴 。 ”孙正义说 。展开自救 ， 利用阿里股票筹资1.25万亿日元软银已展开自救 。 在2月上旬到3月下旬间 ， 软银股价几乎被“腰斩” ， 尽管在此期间软银在3月13日宣布了第一份回购计划 ， 规模为5000亿日元 ， 但未能成功止跌 。 3月23日 ， 软银披露了规模达4.5万亿日元（约合410亿美元）的资产出售计划 ， 所筹集的资金中2万亿日元（约合180亿美元）将用于回购股票 ， 其余资金用于偿还债务、购买公司债券和增加存款 ， 预计将在未来4个季度内完成 。 终于止住了股票的下跌 。钱从哪儿来？据分析指出 ， 软银所持有的流动性较高的阿里股票和其通信子公司股票将包括在出售计划中 。孙正义"投资神话"不再:每天亏10亿
图片来源 / 软银说明会5月18日 ， 软银宣布将在2021年3月前 ， 完成5000亿日元的股票回购 。 孙正义同日还表示 ， 已与银行达成协议 ， 在4月和5月 ， 利用阿里股票融资1.25万亿日元 ， 方式包括远期合约、领子合约等 。 此外 ， 孙正义还不忘在说明会上展示软银对于阿里投资的成功 。


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