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禹洲地产禹洲地产销售增幅领先盈利能力持续提高，物管业务或成新增长极

【禹洲地产禹洲地产销售增幅领先盈利能力持续提高 ， 物管业务或成新增长极】近期 ， 随着内地众多物业企业在港交所上市 ， 旗下拥有物管公司的禹洲地产也备受市场期待 。
近日 ， 国际知名投行就发布研报指出 ， 即将分拆的物管业务将成为禹洲业务发展的另一个重要催化剂 。 同时 ， 摩根大通还表示 ， 2019年禹洲地产(01628.HK)合约销售金额超额达成至人民币751.15亿元 ， 实际完成率达112% ， 按年增幅34.13% 。 对禹洲实现2020年的千亿销售目标有信心 ， 相信禹洲地产销售增幅将继续领先行业 。 摩根大通维持禹洲地产“买入”评级 ， 并给予目标价6港元 。
预计2020年销售增幅行业领先
摩根大通指出 ， 禹洲地产2020年的合约销售目标为人民币1,000亿元 ， 按年增幅达33% ， 而行业平均增幅仅约8% ， 表示禹洲地产销售表现将持续领先行业 。
摩根大通续称 ， 为实现千亿元销售目标 ， 禹洲在2019年把握时机积极补充土地储备 ， 新增35块优质土地 ， 新增可售货值超过人民币1,000亿元 ， 可售货值按年增幅高达58% ， 远远超过行业平均水平的11% 。 按今年推售货值约人民币1,800亿元计算 ， 去化率约56%即可达成目标 ， 而2018-19年禹洲去化率均为63-66%区间 ， 可见2020年推货较为充足 。 摩根大通相信 ， 随着今年国内经济形势逐渐好转 ， 对禹洲实现全年销售目标非常乐观 ， 并有信心禹洲的全年表现继续跑赢同业 。
盈利能力持续提高
在追求规模扩张的同时 ， 禹洲持续提高盈利水平 。 摩根大通指出 ， 2019年禹洲积极主动处理了数个毛利率较低的项目以释放盈利能力 ， 显示了禹洲管理层进一步提高盈利能力的决心 。 而系列措施也获得显著成效 ， 禹洲地产核心净利率维持在15.6%的行业领先水平 。 此外 ， 禹洲地产2019年股息合计每股40港仙 ， 全年派息比率达45.67% ， 高于行业平均水平 。
物管业务将成另一重要增长极
除了持续强劲增长的销售业绩表现外 ， 摩根大通同时认为 ， 即将分拆的物管业务将成为禹洲业务发展的另一个重要催化剂 。 摩根大通表示 ， 禹洲2019年物管业务的收入达人民币4.48亿元 ， 按年复合增长率约为30%计算 ， 预计到2021年物管业务收入将达人民币7.57亿元 。 以11%的净利率计算 ， 预计到2021年物管业务的净利润将达人民币8,300万元 。
（责任编辑：宋虹姗 HO031）   【免责声明】本文仅代表合作供稿方观点 ， 不代表和讯网立场 。 投资者据此操作 ， 风险请自担 。


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