连纯债基金也开始下跌了，这到底是咋回事
这两天 ， 在大家都为大A终于冲破2800而欢呼的时候 ， 部分债基却头上青青草原 。 道哥的一些朋友纷纷问我 ， 这纯债基怎么也会跌啊？不是说稳如狗吗？是和可转债的暴跌有关吗？是不是要赎回了啊？还能继续投吗？
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首先 ， 结论是 ， 大家不要因为短期的波动而轻易卖出纯债基 ， 纯债基的价值在于细水长流、润物细无声 。 这次波动的原因和可转债的暴跌也没有关系 。
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（短期债基日增长率以及近一周增长率均为负值 ， 数据来源：天天基金）
我想大部分朋友对债基还是存在很大的误解 ， 今天小码就给大家说下为什么最近纯债基会跌 ， 以及如何正确持有一支纯债基 。 干货Time ， 不爱的朋友可以先绕开
这里有个非常重要的概念需要给大家区分一下：纯债基和混合债基 。 纯债基只投债券 ， 混合债基可以投资一定比例的股票 。
纯债基虽然只投债券 ， 但具体债券分类是多样的：主要分为利率债和信用债 。 至于是否有投可转债 ， 大家需要在基金招募说明书中的“投资范围”部分仔细查找 。
【连纯债基金也开始下跌了，这到底是咋回事】利率债 ， 主要是国家或者政府部门发行的 ， 信用等级较高（因为国家或者政府部门破产的可能性比你中奖1亿的可能性还低） 。 影响利率债收益率的主要因素是利率水平 。
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（注：上图纯债基金的分类是根据剩余期限,其他分类方式暂时不讨论）
信用债 ， 发行主体主要是企业、公司或者一些商业银行 ， 能不能准时还本付息还得看这些发行主体的财务和信用情况 ， 所以影响信用债收益率的因素除了利率水平 ， 还有这些发行主体的信用情况 。
一般来说 ， 纯债基的基金经理都会去选择信用情况健康的发行主体 ， 所以很多时候纯债基的收益率波动是来自于利率水平的波动 。 另外 ， 由于债券交易和股票一样 ， 存在供需关系 ， 供大于求的时候债券价格会下跌 ， 供小于求的时候债券价格会上涨 ， 这也会影响债基的收益率 。
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回到主题 ， 前两天的债基收益率下跌的原因是什么？
总体来说是阶段性供需不平衡和大家心理预期造成的 ， 但这两个原因都是暂时性的 。
第一、供大于需导致价格暂时性下跌：需求端——前期由于疫情的原因 ， 给全球经济带来了非常大的冲击 。 在这种极端不确定下 ， 很多国家纷纷出台经济刺激措施 ， 利率水平下跌 ， 因此债券市场走了一波小牛市 。 有些机构为了获利 ， 会短期卖出 ， 造成暂时性债券价格下跌 。 供给端——最近国债、地方专用债出现很多新增 ， 会暂时性增加供给 。
第二、大家的心理预期：5月22日两会召开 ， 大家普遍的期望是会有一系列刺激性措施出台 ， 所以市场在谨慎的观望中 。
这两个方面都导致了债市的阶段性的调整 。 在目前经济基本面修复期间 ， 经济依然有下行的压力 。 整体来说 ， 货币环境将可能更加宽松（利率可能会进一步下调） ， 在利率将下调的期望下 ， 债券价格会顺势上涨 ， 因此纯债基的利好依然有比较大的确定性 。
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（数据来源：wind ， 债类指数走势vs.沪深300）
如果我们拉长时间线 ， 上面图片是各种债类指数（中证中高信用债、中证国债、中证长期国债、中证短期国债）近3年和沪深300指数走势对比 ， 可以看出来无论是利率债还是信用债指数 ， 长期来看都比沪深300稳健很多 ， 而且趋势向上 。 所以 ， 持有一支纯债基金也应该拉长战线 ， 时间越长 ， 收益才会稳步增加 。
希望这篇文章可以安抚各位焦躁的心灵 ， 理财需要耐心和持之以恒 ， peace~
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佛系碎碎念时间
历史业绩优秀的基金 ， 不代表未来的表现也如此 ， 基金投资更不是保本投资 。 大家在买基金前一定要仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等相关公告 ， 在自己风险承受范围内进行合理投资 。
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