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NG视频加国私募市场系列（四）--加拿大豁免证券市场的投资门槛( 二 )


S.外国金融机构、银行、投资顾问、交易商等实体组织；
T.除法律规定必须由董事表决的证券外 ， 所有直接、间接或受惠的利益所有人 ， 均属于符合资质的投资者；
U.接受注册投资顾问或豁免注册投资顾问建议的投资基金；
V.证券监管机构或证监会认可或指定的符合资质投资者 ， 安大略和魁北克省除外；
W.符合资质投资者为家庭成员建立的信托 。
【NG视频加国私募市场系列（四）--加拿大豁免证券市场的投资门槛】
NG视频加国私募市场系列（四）--加拿大豁免证券市场的投资门槛
本文插图
National Instrument 45-106首页 ， BC证监会网站
以上标准中提到的"自然人"指涉范围很广 ， 既包括个人或者企业 ， 也包括合伙人、信托、基金、协会、财团、组织或其他组织化的团体 ， 以及作为受托人、遗嘱执行人、管理人或具有其他法定代表身份的人 。
从上述规定可以看出 ， 证券法对投资者的限定标准相当高 ， 普通大众根本满足不了 ， 只能望而却步 。 如此一来 ， 凡是能够入场投资的 ， 都是能够抵御高风险的投资者 。 这种限定有利于确保市场稳定 ， 当然也抑制了很多资产稍低者的投资需求 ， 并减少了中小企业的融资来源 。
为解决这个问题 ， 证券法又为"发行备忘录豁免证券"制定了一份"合格投资者"名单：
A.个人或与配偶共同 ， 净资产超过40万加元；
B.在过去两年中 ， 每年税前净收入超过7.5万加元 ， 投资当年收入有望超过该水平；
C.个人或与配偶共同 ， 在个人的情况下 ， 过去两年中每年的税前净收入超过12.5万加元 ， 投资当年收入有望超过该水平；
D.多数投票权证券由合格投资者拥有 ， 或多数董事都是合格投资者的自然人；
E.普通合伙企业的所有合伙人；
F.多数合伙人都是合格投资者的有限企业合伙人；
G.所有受益人、多数受托人或遗嘱执行人均为合格投资者的信托或财产；
H.符合资质的投资者；
I.国家文书45-106第2.5节"家人 ， 朋友和商业伙伴"所界定的投资者；
J.在曼尼托巴、西北特区、努纳武特、爱德华王子岛和育空特区 ， 获得合格投资顾问合理建议 ， 且居住在加拿大司法辖区的人 。
目前 ， 在阿尔伯塔、曼尼托巴、西北特区、努纳武特、爱德华王子岛、育空特区、魁北克和萨斯喀彻温 ， 证监法已经加强了对发行备忘录豁免证券的投资审查标准 。 在这些省份 ， 凡是投资超过10万加元的投资者 ， 都必须符合上述合格投资者标准 。
将合格投资者标准与符合资质的投资者标准相对照 ， 可以看出法律对前者的要求相对宽松 。 部分按照符合资质者标准不能入场的投资者 ， 能够作为合格投资者购买"发行备忘录豁免证券" 。 当然 ， 他们也只能考虑这种豁免证券 ， 而不能随意购买其他类型的豁免证券 。
没有涉猎过加拿大豁免市场的投资者 ， 一定要明白法律设置这些投资门槛的良苦用心 ， 其初衷不是为了限定投资者 ， 而是保护公众利益 ， 避免让一窍不通或没有家底的人误入歧途 ， 陷入债务危机 。
反过来 ， 有心的投资者也可以借此验证投资顾问或交易商的素质 。 凡是不说门槛或帮助逃脱门槛 ， 极力拉拢投资者的 ， 肯定是违背法律、居心叵测的 。 只有认真把关 ， 严格审核投资者条件的 ， 才是值得信任和合作的 。
本文由胡家骏先生为FX168独家供稿 。


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