乐居财经维持“买入”评级，碧桂园国信证券：龙头地位稳固
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碧桂园国信证券发布报告称 ， 作为行业龙头 ， 在全方位布局的基础上寻求均衡发展 ， 丰富的土地储备对未来业绩的持续增长提供了保障 。 预计2020、2021年归母核心利润分别为461.4、521.4亿元 ， 对应最新股本的核心EPS分别为2.11、2.38元 ， 对应核心EPS的PE为4.2、3.8X ， 维持“买入”评级 。
2020年4月单月 ， 公司实现权益销售额490亿元 ， 同比增长3.8% ， 环比增长4.2% ， 行业龙头地位稳固；实现权益销售面积589万平方米 ， 同比增长16.1% ， 环比增长3.2% 。 2020年1-4月 ， 公司实现累计权益销售额1499亿元 ， 同比下降10.4%；实现累计权益销售面积1791万平方米 ， 同比下降4.8% 。 2020年公司权益可售资源约9066亿元 ， 预计目标去化67% ， 对应目标2020年权益销售额增长10% 。
公司土储丰富支撑发展 ， 粤港澳大湾区资源领先 。 截至2019年末 ， 公司已获取的权益可售资源17022亿元 ， 其中一、二线占比53% ， 丰富的土地储备强力支撑公司未来的发展 ， 公司在内地项目总数为2512个 ， 分布于31个省/自治区/直辖市的282个地级市 ， 总计覆盖1299个区/县 。 公司在粤港澳大湾区可售资源充足 ， 权益可售资源达3091亿元 ， 可售建筑面积约2268万平方米 ， 处于行业领先地位 。
该行表示 ， 2019年归母核心净利增长17.6% ， 基本符合预期2019
年 ， 公司实现营业收入4859.1亿元 ， 同比增长28.2%；归母核心净利401.2亿元 ， 同比增长17.6% ， 基本符合预期 。 董事会建议派发期末股息每股人民币34.25分 ， 同比增长13.0%；全年合计派息人民币57.12分 ， 同比增长17.0% 。 公司去化、回款稳定 ， 2019年公司权益去化率达72% ， 权益物业销售现金回笼约5301亿元 ， 权益回款率达96% 。
【乐居财经维持“买入”评级，碧桂园国信证券：龙头地位稳固】文章来源:智通财经网
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