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投资巴菲特眼中的中国股市：继茅台后，未来10年这些公司有望成为10倍、100倍大牛股，从贫穷到富有全过程( 三 )



巴菲特的价值投资思想是一个严密的系统 ， 包含五个要点 ， 缺一不可：优质行业、优秀企业、合理价格、长期持有、适当分散 。 缺少其中一个要点 ， 都有可能导致投资的最终失败 。
优质行业 。 巴菲特认为首先要选择自己能理解的行业 ， 这也是他不太喜欢投资高科技行业的理由;其次是要选择稳定性强的行业 ， 如资本性投资需求小、负债少而稳定增长的行业 。 巴菲特很少投资新兴行业 ， 在他看来新兴行业可能意味着不稳定 。 行业特点决定了投资回报 ， 有些行业无论怎么努力也难以做大 ， 有些行业一直衰退不能投资 ， 所以行业选择是第一位的 。
优秀企业 。 巴菲特指的是有持续竞争优势的企业 。 对此他有许多精辟的论述 ， 比如经济护城河理论、消费独占概念和消费垄断型企业理论、低成本结构的企业、能干并以股东利益为先的管理层等 。 他还提出了优秀企业应该在财务杆杠不太大和没有重大资产变动的情况下 ， 净资产收益率长期保持在15%以上 。
合理价格 。 有些投资者可能认为只要是优秀企业 ， 任何价格都可以买进 ， 这样其实是非常危险的 。 以合理或便宜价格买入优秀企业的股票 ， 才能称得上是一笔好的投资 。 巴菲特最著名的论述是“在别人贪婪时恐惧 ， 在别人恐惧时贪婪” ， 他常常能在金融危机一片恐慌或重大利空导致股票遭遇抛售时果断买进 。
长期持有 。 巴菲特的名言是“如果你不想持有一只股票10年 ， 那你就不要持有它一分钟” 。 或许是因为有耐心的价值投资者太少 ， 市场上充斥着太多的短期投机者 ， 因此 ， 长期持有被认为是巴菲特投资策略中最有效的一部分 。 但长期持有必须建立在一定的前提条件下 ， 投资者千万不要以为什么股票都值得长期持有 。 巴菲特还有一句名言：“时间是优秀企业的朋友 ， 是劣质企业的敌人 。 ”
适当分散 。 也是适当集中 ， 组合中股票数量保持合理 。 巴菲特反对过度分散 ， 反对持有40只以上的股票 ， 这样容易造成对每个股票都不甚了解 。 但他也不赞成只买一个行业或一只股票 。 在资产管理实践中 ， 他从来没有这样做过 。 适当分散 ， 指投资组合中保持合理的股票数量 ， 且都比较优秀 ， 这样能够大大降低风险 。
做精一只股票
第一步：用对一个思维 ， 做对一个方向 ， 否则一棋失手全局皆输 。 逻辑思维也属于学术分析派 ， 看懂市场经济局势 ， 展望未来前景 ， 谁能主导?谁有价值?谁能持续?你的选择就在这一念之差 。
第二步：选准对象收益终身 ， 投资股票就等于投资公司 。 上市公司背景、管理人、资金流、产品市场地位和前景等必须要读懂 ， 否则不轻易参与 。 要想资产增值 ， 就必要要翻番 ， 并且不断地翻倍 ， 持续地成长性 。 集中精力 ， 网不要撒太开 。
第三步：股市的大机会是等出来的 ， 选股不如选时 。 机会不是天天有 ， 一旦有决不错过 。 不然 ， 价值低估 ， 价值投资从何谈起?投机只为一时 ， 更不是人人能为 。
第四步：上涨趋势捂股 ， 下跌趋势捂钱 。 当发现中意的股票 ， 低廉的价格买进 ， 不到看好的价格不出手 ， 即使市场有变化 ， 也会事先有预示 。 按照趋势化来控制手中的筹码 ， 又担心什么呢 。
第五步：听似简单做似难 ， 立好原则并不难 。 世上很多哲理 ， 很多哲学故事 ， 很多大道理 ， 但为什么做到的人却是少数呢?因为成功的人永远只有3% ， 那是很多人没有自己的原则 ， 不原意去做到而已 ， 往往很多简单有效的事情重复去做更有效 。
【T+0的操盘策略】
一、低开时候低吸
日K线图中 ， 如果股价走势较强 ， 那么分时图中开盘价格出现回调的情况 ， 同样是我们考虑建仓的机会 。 既然价格表现较强势 ， 即便是跳空下跌的情况下 ， 股价也很容易出现回升的情况 。 开盘位置是T+0的建仓时刻 ， 而股价回升至高位的时候 ， 尾盘则出现了做空的机会 。


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