亏损近500亿，“股神”巴菲特为何不抄底
北京时间5月2日晚间 ， 巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司公布了2020年一季报：期内 ， 归属于股东的净亏损为497.46亿美元 ， 上年同期盈利216.61亿美元 。 截至2020年3月31日 ， 公司的保险和其他业务持有1247亿美元的现金、现金等价物和美国国库券（扣除收购但尚未结算的购买应支付的金额） 。
也就是说 ， 即便亏损了近500亿美元 ， 公司仍然手握巨额现金 ， 实力可想而知 。 令人不解的是 ， 既然亏损高达近500亿美元 ， 为什么在美国股市暴跌时 ， 巴菲特不选择抄底 ， 而持币观望呢？难道心甘情愿地让公司亏损吗？要知道 ， 如果抄底 ， 短期内就能够让公司失去的损失补回来 。显然 ， 这是一般投资者的想法 ， 也是短期投资思维的体现 。 巴菲特历来强调价值投资、长线投资 ， 一直坚持不要看短期浮动收益 ， 所以即便以往伯克希尔出现季度浮盈 ， 巴菲特也会建议投资者不要关注这些短期盈亏 。 在他看来 ， 美国股市近一段时间以来的较大幅度上涨 ， 虽然可以通过抄底获得较好收益 ， 但是 ， 并不是价值投资理念的体现 ， 不是公司的投资文化体现 。 更重要的 ， 善于依靠经济情况分析股市情况、经济发展判断股市走向的巴菲特 ， 面对疫情的冲击和影响 ， 特别是全球供应链受到巨大创伤、美国经济几乎停摆 ， 还是对经济前景有很大担忧 ， 对市场波动存较大的担心 。 抛售航空股和银行股 ， 从一个侧面说明他对美国经济前景并不十分看好 。
就算他公开表示美国经济不会停止前进 ， 也不难看出 ， 说这话的底气并不足 ， 更多像是套话 。 如果真的对美国经济前景很看好 ， 他应当会选择抄底 。 因为 ， 抄底并不影响他价值投资的理念 。 相反 ， 如果美国经济前景很好 ， 抄底后当然会赚得钵满盆溢 。 巴菲特并没有这样做 ， 而是选择了抛售和观望 。 因此 ， 说明他对美国经济前景根本不看好 。 所谓的美国经济不会停止前进 ， 他必须这样说 ， 也只能这样说 。 如果“股神”也认为美国经济会停止前进了 ， 那其他投资者怎么办？岂不要让特朗普把气全部撒到他的身上 。 在投资场游刃有余的巴菲特 ， 当然深谙这个道理 。正因为如此 ， 今年的巴菲特股东大会 ， 对广大投资者来说 ， 可能更多地要学习他如何防守 ， 而不是进攻了 。 抄底那样的机会 ， 巴菲特都选择观望 ， 而非下手 ， 在目前世界经济面临疫情极大影响 ， 尤其是美国 ， 疫情已经导致超过110万人确诊、死亡人数超过65000人的情况下 ， 对经济前景还有多大信心呢？经济给股市带来的影响 ， 又怎能不担忧呢？选择防守 ， 当然是巴菲特被迫做出的一种选择 。 贸然行动 ， 谁也无法保证 ， 不会出现更为严重的损失 。 即便巴菲特实力再强 ， 也是经不起目前这样的市场冲击和影响的 。
巴菲特选择稳健投资策略了 ， 其他投资者、特别是同样崇尚价值投资的投资者 ， 也一定会选择稳健投资 。 如此一来 ， 支撑美国股市的投资力量 ， 也会在一定程度上受到影响 ， 推动美国股市稳定和上升的能力减弱 ， 受外部因素的影响会更大 ， 波动性更强 。 显然 ， 这也是令人担忧的事 。 从总体上讲 ， 巴菲特手握巨额现金也在等待观望 ， 是对美国经济前景缺乏信心的表现 ， 更是对美国股市不看好的表现 。 即便眼前出现了较好上涨 ， 在疫情影响下 ， 也缺乏持续稳定的基础 。 巴菲特不会轻易出手 ， 他必须会等到对疫情的走向持乐观态度了 ， 才有可能选择出手 。 所以 ， 美国股市依然会飘摇不定 。 对其他市场的影响 ， 也是摇摆不定 。作者：佚名
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