每日财报评论@优信2019年Q4财报：增长停滞，营收毛利同比下降60％( 二 )
坏账激增
优信作为一家金融公司 ， 其坏账率披露的不尽责 ， 一直饱受质疑 。 在Q4财报中 ， 优信首次披露了金融业务坏账产生的损失 。
财报显示 ， 优信2019年Q4担保负债损失和信贷准备金损失分别为1.699亿元、2.714亿元 ， 合计损失4.413亿元 ， 已经超过本季度3.878亿元的2C营收 。
对于优信金融坏账产生的巨额损失 ， 业内人士并不意外 。 有业内人士表示 ， 优信除了给自身平台车辆提供贷款服务外 ， 为扩大金融业务规模 ， 还通过关联公司向在车商购买车的车主贷款 ， 由于不掌握交易场景 ， 风控根本无法保障 。
优信金融业务产生大量坏账的问题 ， 在2019年4月美奇金投资(J Capital Research)发布的关于优信的做空报告中就有提及 ， 只是当时没有引起市场足够的重视 。
报告曾指出 ， 优信通过子公司凯枫融资租赁(杭州)有限公司持有贷款业务抵押的车辆 ， 这家公司的债务高达241亿元人民币 ， 是当时优信市值的2倍多 ， 这些“隐形的债务”未在优信上市的财报中披露 。
据接近58同城的知情人士透露 ， 58同城收购优信的金融业务时 ， 双方对坏账率上限进行了约定 ， 高出约定部分造成的损失 ， 由优信承担 。
优信本次财报披露的信息也应证了这一点 。 由于受到金融监管与市场影响 ， 从优信剥离的存量金融业务的违约率增高 ， 还款逾期增多 ， 美国东部时间4月23日 ， 优信与Golden Pacer就剥离金融业务修改和补充了某些条款和条件 ， 优信将承担已出售和转让金融资产产生的负债净额的85％ 。
按此比例计算 ， 优信2019年Q4金融资产产生的负债（担保负债损失和信贷准备金损失）为4.413亿元 ， 优信需要赔偿给58同城约3.75亿元 。
本文插图
优信的资产负债率持续增长、居高不下 。 财报显示 ， 优信的资产负债率从2018年Q3至今一路走高 ， 在2019年Q4达到了91.36% ， 债务危机加剧 。
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