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每日经济新闻|中芯国际披露招股书：募资200亿创科创板纪录


每经采访人员：朱成祥每经编辑：汤辉
6月1日晚间 ， 上交所网站披露中芯国际招股说明书 ， 该公司赴科创板IPO获上交所受理 。
此次中芯国际拟在科创板发行不超过16.86亿股（行使超额配售选择权之前） ， 占发行后总股本不超过25% ， 募集资金总额高达200亿元 。 其中 ， 40%资金用于12英寸芯片SN1项目；20%作为其先进及成熟工艺研发项目的储备资金；剩余40%补充流动资金 。
拟融资200亿 ， 瞄准先进制程
若中芯国际成功于科创板IPO ， 其200亿元的融资规模 ， 势必将超过中国通号105亿元融资额 ， 创下科创板融资新纪录 。
这200亿中 ， 80亿元将用于12英寸芯片SN1项目 ， 而该项目的载体为中芯南方集成电路制造有限公司（以下简称“中芯南方”） 。 招股书显示 ， 该项目规划月产能3.5万片 ， 已建设月产能6000片 ， 是中国大陆第一条FinFET工艺生产线 。
在集成电路晶圆代工领域 ， 关键技术节点的量产能力是衡量企业技术实力的重要标准之一 。 半导体Foundry（晶圆代工厂）中 ， 台积电于2015年完成16纳米工艺量产 ， 2018年完成7纳米工艺量产；格罗方德分别于2015年、2018年完成14纳米、12纳米工艺量产；联华电子于2017年完成14纳米工艺量产；而中芯国际则于2019年实现14纳米工艺量产 。
从上述信息可知 ， 晶圆代工厂中 ， 中芯国际工艺水平目前仅次于台积电和格罗方德 ， 大约与联华电子处于同一水平线（三星、英特尔为IDM厂商 ， 因而未列入排名） 。
而中芯南方 ， 正是中芯国际14纳米及以下先进工艺研发和量产的主要承载平台 。 除了中芯南方外 ， 中芯国际控股子公司中芯上海也拥有一条主要技术节点为14纳米及以下工艺的12英寸产线 ， 不过该产线定位于“先进工艺研发平台” ， 而中芯南方上述产线则定位于“先进工艺平台” 。
每日经济新闻|中芯国际披露招股书：募资200亿创科创板纪录
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来源：中芯国际招股书截图
【每日经济新闻|中芯国际披露招股书：募资200亿创科创板纪录】晶圆代工属于资本密集型行业 ， 中芯国际表示：“为持续追赶世界先进工艺 ， 不断升级现有工艺技术平台以保持市场竞争优势 ， 并保证充足的产能以满足订单生产需求 ， 提高核心竞争力 ， 公司需要持续进行巨额的资金投入 。 ”
2018年1月30日 ， 中芯南方增资扩股 ， 注册资本由2.10亿美元增至35亿美元 。 2020年5月15日 ， 中芯南方与中芯控股、国家集成电路大基金一期、大基金二期、上海集成电路基金一期、上海集成电路基金二期签订《增资扩股协议》 ， 拟增资30亿美元至65亿美元 。
其中 ， 大基金二期、上海集成电路基金二期分别增资15亿美元、7.5亿美元 ， 中芯国际全资子公司中芯控股增资7.5亿美元 。
每日经济新闻|中芯国际披露招股书：募资200亿创科创板纪录
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来源：中芯国际招股书截图
值得一提的是 ， 中芯国际研发费用占比远超同行 。 2019年 ， 中芯国际研发费用47亿元 ， 占营业收入比例为22%；而同期台积电、联华电子、华虹半导体研发费用占比分别为9%、8%、7% 。
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来源：中芯国际招股书截图
目前 ， 中芯国际主要在研项目12个 ， 包括先进和成熟工艺制程、特色工艺制程的现有项目升级工作和新产品研发项目 。 参与研发人员共约700人 ， 其中14纳米FinFET衍生技术平台开发约100人 ， N+1（中芯国际第二代FinFET技术）工艺技术研发约为300人 。 可以见得 ， 14纳米及以下工艺 ， 便是中芯国际当下研发的“重头戏” 。
先进制程仍非营收主力
虽然中芯国际对中芯南方投入巨资 ， 且中芯南方也为14纳米及以下先进工艺研发和量产的主要承载平台 。 但目前中芯南方仍处于亏损之中 。 2019年 ， 中芯南方总资产275.13亿元 ， 净资产236.87亿元 ， 净利润-6.52亿元 。 对此 ， 中芯国际表示截至2019年12月31日 ， 中芯南方仍处于开办期 ， 其运营的12英寸先进制程产线处于试生产阶段 。


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