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「初善君」这样买，稳赚！( 二 )


定投基金的盈利方式 ， 归根结底还是买入和卖出的差价 ， 那么最终是如何实现盈利的呢？还是一句话概括：在相对合理价位开始买入 ， 如果基金净值一直向下就持续定投买入 ， 降低成本 ， 如果指数涨得较高 ， 就停止定投 ， 直到基金净值达到历史高位 ， 全部卖出获得收益 。 接下来一个最重要的问题出现了 ， 如何判断何时是高位？对于普通的基金 ， 我们很难判断 ， 但是对于指数基金 ， 其跟踪的是指数的涨跌 ， 我们可以通过这一指数历史的估值区间进行判断 。
以蓝筹股的代表沪深300指数为例 ， 我们可以获得各类估值数据
「初善君」这样买，稳赚！
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如上图所示 ， 沪深300指数的市盈率 ， 高于最近十年31.9%的时间 ， 估值处于合理偏低区间 ， 可以定投；而沪深300指数的市净率 ， 高于最近十年12.6%的时间 ， 估值处于较低区间 ， 非常适合定投 。
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而如果看更高阶的数据 ， 例如沪深300的盈利收益率与10年期国债收益率的比值 ， 无疑现在处于严重低估区域 ， 极其适合定投 。
上方的PE、PB、指数盈利收益率/国债收益率 ， 就可以构成我们判定指数处于何种位置的三个因子 ， 我们可以给与这三个因子不同的权重比例 ， 就可以计算出指数的便宜程度 。
在算出便宜程度后 ， 我们就可以自行给指数设定一个定投区间了 。 以沪深300指数为例 ， 我们可以设定在2020年度 ， 4000点以下持续定投 ， 4000~5000点停止定投 ， 5000点以上全部清空离场（上方点位仅为举例） 。 由于我们一直在4000点以下定投 ， 而4000点以下的沪深300显然估值较低 ， 持续定投更能均摊成本 ， 未来如果出现一波牛市让指数冲破5000点 ， 就能轻松获得高额回报 。
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【「初善君」这样买，稳赚！】 二、网格
网格 ， 是另一种低风险交易策略 ， 其采用的是分档位挂单模式 ， 机械化执行策略 ， 突出优势是“只要触发交易 ， 意味着必定获利” 。 这个模式实际也很简单 ， 我们举个例子来说明一下 。
首先我们选择一个指数 ， 观察历史走势 ， 发现它基本处于1000~2000点波动 ， 那么我们就可以1500点为中轴 ， 做出一个最简单的网格模型 。 在1500点的时候 ， 我们可以买入10万元 ， 此后指数每下跌100点 ， 就再买入2万 ， 而指数每上涨100点 ， 就卖出2万 ， 就形成了一张网格 。
2000点：10+万-2万-2万-2万-2万-2万
1900点：10+万-2万-2万-2万-2万
1800点：10+万-2万-2万-2万
1700点：10+万-2万-2万
1600点：10+万-2万
1500点：10万
1400点：10-万+2万
1300点：10-万+2万+2万
1200点：10-万+2万+2万+2万
1100点：10-万+2万+2万+2万+2万
1000点：10-万+2万+2万+2万+2万+2万
（这张网格所需的极限资金量 ， 为20万 。 至于为什么这张网格中 ， 会出现10+万和10-万 ， 大家自己一想就通）
这样的模型设定后 ， 当指数在1000~2000点范围内波动 ， 只要触发买入交易 ， 都可以理解为搜集筹码 ， 只要触发卖出交易 ， 都可以理解为某笔单子的止盈 。 这样一年时间内 ， 也许指数年初和年末点位没变 ， 但是依赖波动触发的多笔交易 ， 账户里的钱实实在在变多了 ， 这就是网格交易的魅力 。
而网格交易的核心和难点 ， 就是确定中轴和网格间距 。 中轴确立不好 ， 那么会影响初始投入资金的数量 ， 而且如果未来指数不在中轴附近波动 ， 那么交易就很难触动 ， 试想一下 ， 如果中轴选得过高 ， 那么就容易大批资金处于套牢状态；而如果中轴选得过低 ， 那么就会浪费资金的使用效率 ， 得不偿失 。 而网格间距也是类似的道理 ， 会极大影响交易触动的概率 。 如果网格间距选得太大 ， 那么触发概率会大大降低 ， 很难因波动产生收益；而如果网格间距选得太小 ， 会对资金量有更高的要求 。


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