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每日经济新闻：加码共享单车遇阻，扣非净利润连亏12年——中路股份坎坷转型路( 二 )


每日经济新闻：加码共享单车遇阻，扣非净利润连亏12年——中路股份坎坷转型路
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图片来源：中路股份2019年年报截图
《每日经济新闻》采访人员查阅了上海永久官方微信公众号发布的统计数据 ， 2019年永久产品总销量突破了250万辆 。 从品类来看 ， 童车卖出150万辆 ， 贡献了上海永久54.55%的销售量 ， 自行车、电动车、电动三轮车则分别销售100万辆、20万辆、5万辆 。
每日经济新闻：加码共享单车遇阻，扣非净利润连亏12年——中路股份坎坷转型路
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图片来源：上海永久官方微信公众号截图
值得注意的是 ， 这一数据与上市公司公开披露的数据并不相符 ， 但中路股份并未进一步说明两组数据为何存在差异 。
据中路股份2019年年报数据 ， 上海永久全年实现销售收入为5.19亿元 ， 但仅获得营业利润66.17万元 ， 净利润亏损88.52万元 。 而在2018年 ， 尽管上海永久全年只实现销售收入4.18亿元 ， 营业利润却达到1210万元 ， 盈利1044万元 。
中路股份在回复2018年年报问询时表示 ， 近几年 ， 公司的自行车销售业务受到极大的冲击 。 2018年 ， 自行车销售收入同比出现一定程度的下滑 ， 另一方面 ， 自行车原材料价格却呈现一定的上涨趋势 ， 两方面因素影响下 ， 自行车销售的盈利空间进一步被压缩 。
不仅如此 ， 中路股份也提醒投资者 ， 因受共享单车影响 ， 公司自产自行车、电动车及OEM产品经营收入及毛利逐年下滑 。 从中路股份披露的数据来看 ， 2016年～2018年自行车及电动车产品的经营毛利总额分别为5148.90万元、3468.44万元、2772.39万元 。
从2016年～2018年的营收情况来看 ， 恰恰是OEM自行车及电动自行车经销业务贡献了上市公司营业收入的大半 ， 其中2018年占比为68.50% 。 至2019年 ， 中路股份调整了主营业务的产品分类 ， 不再强调自产与代工产品 ， 使自行车与电动自行车的营收占比上升至83.38% 。
“在我们这个地方 ， 老百姓都很认可永久品牌 ， 因为是老牌子 ， 期间也进过其他品牌的产品 ， 价格虽然便宜但是不好卖 。 ”永久专营区域经销总代理徐晨光告诉《每日经济新闻》采访人员 ， 永久主要走薄利多销的路线 ， 一般进价在500元的永久自行车 ， 卖出的差价会稳定在一百多元 。
现在 ， 徐晨光的店已经不再主营自行车 ， 销路更好的是两轮电动车、电动篷车等 ， 但自行车每年也能卖上几百辆 。
“永久两轮车一般都直接在天津的工厂进货 ， 每个产品类型都有它的生产基地 ， 是和公司签了合约的 。 ”徐晨光表示 ， 虽然永久的质量不错 ， 但是因为永久有品牌费 ， 所以对当地来说属于高价位的车 ， 同一配置的杂牌车可能会比永久便宜几十元 。
中路股份在介绍公司发展战略时也着重提到发展个性化定制的高端产品 ， 并将继续拓展新的销售市场 。 上市公司认为 ， 整个行业的发展已经进入成熟期 ， 为顺应消费者需求的转型和消费者心智的升级 ， 自行车制造商未来需要着力解决消费者的痛点 ， 大力发展以智能化、高端化和个性化为代表的新一代高端车型 ， 提升产品竞争力和品牌形象 。
不过 ， 中路股份也在此前的公告中表示：“目前 ， 国内自行车行业制造水平不够先进 ， 未能完全匹配消费者日益提高的个性化购买需求 。 公司在产品技术革新上不断投入 ， 但新市场尚未打开 ， 因而目前的盈利性仍有赖于传统的自行车产品销售 。 未来 ， 公司的技术革新投入能否为公司带来更大的效益仍有不确定性 。 ”
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值得注意的是 ， 2017年～2018年 ， 中路股份自产产品连续两年亏损 。 中路股份的解释是 ， 公司自产模式下主要生产部分高端自行车及有桩租赁自行车 ， 高端自行车因市场较小 ， 因而相应的销量不高；另一方面 ， 2018年有桩租赁自行车的销量有所下降 ， 固定成本高造成自产模式下毛利率为负数 。


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