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「市场」短期避险情绪浓厚，股票型ETF上周净流出逾30亿元

「市场」短期避险情绪浓厚，股票型ETF上周净流出逾30亿元
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图片来源丨图虫创意
4月份 ， A股市场交易情绪较为低迷 。 数据显示 ， 截至4月24日 ， A股ETF本月净流出资金达到223.11亿元 。 从场内份额变动情况来看 ， 4月有32只股票型ETF场内份额缩水超1亿份 。 对于接下来的市场走势 ， 有机构认为 ， 短期需要继续关注海外疫情数据是否出现反复 ， 以及国内需求的恢复情况 ， 预计近期仍以震荡筑底为主 。
上周（4月20日至24日）A股市场持续震荡走低 ， 上证综指区间下跌1.06% ， 两市投资情绪较为平庸 ， 股票型ETF净流出超30亿元 。 行业板块方面 ， 电子、非银金融、纺织服装等板块跌幅靠前；热门主题方面 ， IGBT（晶体管）指数、半导体、口罩、集成电路等指数跌幅居前 。 全球市场避险情绪浓厚 ， 但外资的主力北上资金依旧看好A股市场 ， 上周净流入24.16亿元 ， 净流入居前的三大板块分别是医药、食品饮料和家电 。
4月ETF净流出超200亿
据银河证券基金研究中心数据 ， 上周A股ETF整体净流出34.29亿元 。 其中 ， 规模指数（宽基）ETF遭遇净流出最高 ， 达到35.72亿元；策略指数ETF净流出8.48亿元；行业指数ETF净流入10.96亿元 。
4月份 ， A股市场交易情绪较为低迷 。 数据显示 ， 截至4月24日 ， A股ETF本月净流出资金达到223.11亿元 。 除4月10日、13日、21日和24日外 ， 其余几个交易日ETF均整体呈现净流出 。 今年以来 ， A股ETF依旧保持超600亿元的净流入 。
从场内份额变动情况来看 ， 4月有32只股票型ETF场内份额缩水超1亿份 。 其中 ， 遭资金净流出的ETF大多属于行业主题 ， 5GETF场内份额缩水25.86亿份 ， 创新药ETF、半导体芯片ETF、上证50ETF场内份额缩水均超10亿份 。
震荡市场下 ， 资金对行业的选择飘忽不定 ， 但也有资金坚定选择抄底大盘 。 上周最后一个交易日 ， A股ETF净流入达到36.5亿元 ， 有近三成资金净流入跟踪沪深300和中证500指数的ETF 。 在行业主题的选择上 ， 资金也产生了分歧 ， 部分资金依旧看好科技行业 ， 也有资金出于避险考虑卖出科技类ETF ， 有些则选择流向证券和消费类ETF ， 而与创业板指数有关的ETF几乎集体遭遇资金抛弃 。 有券商研究团队曾在上周指出 ， 市场风格层面 ， 大小盘轮动策略发出创业板指更优的信号 。
短期市场震荡筑底为主
上周海外市场延续反弹态势 ， 但国内市场陷入震荡 ， 在避险情绪的影响下 ， 成交量基本持平 。 其中 ， 以内需主导的泛消费板块表现较好 ， 显示在海外疫情和需求仍存在不确定性的情况下 ， 资金继续流入逻辑和业绩确定性的板块 。
那么 ， 哪些迹象表明机构仍然看好市场 ， 哪些板块会被重点关注？
从公募一季度整体仓位可以看出 ， 较上一季度略有下降 ， 股票型基金仓位保持在85%以上 ， 偏股型基金仓位保持在80%以上 ， 灵活配置型基金仓位降至60%以下 。 部分医药、农业主题基金选择了小幅加仓 ， 或者维持在90%以上的股票仓位 。 据光大证券(601788,股吧)测算 ， 今年一季度 ， 公募基金配置食品饮料市值占基金股票投资市值比仍然居近十年来较高位置 。 Wind数据显示 ， 一季度前十只被公募持有最多的个股中 ， 有3只属于食品饮料行业、2只属于医药生物行业、1只属于电子行业 。
对于接下来的市场走势 ， 招商基金认为 ， 当前处于一季报密集披露期 ， 预计业绩下修仍将给国内外股指带来考验 ， 短期需要继续关注海外疫情数据是否出现反复 ， 以及国内需求的恢复情况 ， 预计近期仍以震荡筑底为主 。 中期来看 ， 利率下行之后大类资产配置继续利好权益标的 ， 同时考虑到当前权重板块的估值已经接近历史底部 ， 预计指数整体的估值中枢有望上行 。
德邦基金认为 ， 短期大盘震荡筑底的格局不变 ， 结构方面主要关注内需驱动的消费板块、新老基建相关的通信、电新和基建产业链的机会 。 海外疫情防控效果及复工进展、国内逆周期调节政策的强度是影响市场走向的重要因素 。


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