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『时代财经』香飘飘交成绩单：年营收近40亿 将进军“泛冲泡”领域


作者：时代财经 李子青
4月24日晚间 ， “奶茶第一股”香飘飘（603711.SH）交出了2019年度的成绩单 。
业绩报告显示 ， 2019年度香飘飘营收39.78亿元 ， 同比增长22.36%；净利润3.47亿元 ， 同比增长10.39%；扣非净利润为3.07亿元 ， 比上年同期增8.80% 。
除了营收净利实现双增 ， 香飘飘的毛利率也有所改善 。 2019年度 ， 其奶茶行业毛利率为41.63% ， 比上年增加了0.94个百分点 。
『时代财经』香飘飘交成绩单：年营收近40亿 将进军“泛冲泡”领域
本文插图

值得注意的是 ， “黑马”产品果汁茶为香飘飘销售收入贡献了8.68亿元 ， 同比大涨332.43% 。 华泰证券预测 ， Meco果汁茶到2021年有望冲击20亿销售额 ， 成为继冲泡奶茶之外的另一大单品 。
不过 ， 近年来茶饮市场竞争激烈 ， 喜茶、奈雪的茶迅速崛起 ， 多家饮料企业推出茶饮新品 。 同时 ， 2020年更为复杂的外部环境 ， 都给香飘飘带来不小挑战 。
对此 ， 香飘飘方面表示充满信心 ， “将围绕‘休闲享受型’定位 ， 全面部署产品创新 ， 突破季节局限和原有品类的局限 。 2020年将进一步涉足轻食代餐等泛冲泡领域 ， 通过拓宽品类 ， 并推动渠道优化拓展 ， 打造新的业绩增长点 。 ”
“补课”产品线
受制于冲泡奶茶产品的季节性影响 ， 香飘飘上下半年的业绩波动较为明显 ， 通常上半年会发生亏损 ， 但下半年就可以扭亏为盈 。
财务数据显示 ， 2017年上半年 ， 香飘飘亏损0.31亿元 ， 2018年上半年亏损0.55亿元 。 但总体来看 ， 最终全年均实现盈利 。 2017年和2018年 ， 香飘飘全年净利润分别达2.68亿元、3.15亿元 。
为了解决“季节性”问题 ， 香飘飘推出了即饮产品 。 事实证明 ， 香飘飘发展即饮产品的策略已经见效 ， 即饮产品系列增速理想 ， 尤其果汁茶成为了爆款产品 。
这也反映在香飘飘的财务数据上 。 2019年上半年 ， 香飘飘顺利扭转上半年亏损的情况 ， 实现归属于母公司股东的净利润2352.96万元 ， 实现同比增加7811.56万元 。
2019年度 ， 香飘飘即饮业务收入约10.05亿元 ， 同比增幅近140% ， 营收占比达到25.3% 。 其中 ， 果汁茶实现营收8.68亿元 ， 同比大涨332.43% ， 成为表现最为突出的单品 。
香飘飘方面表示 ， 果汁茶2019年度的营收成绩 ， 主要得益于其产品优势和品牌策略 。 Meco果汁茶极大地满足了追求品质、健康人群的消费需求 ， 尤其受到年轻消费者的欢迎 。
【『时代财经』香飘飘交成绩单：年营收近40亿 将进军“泛冲泡”领域】市场人士认为 ， 即饮板块仍处于市场培育阶段 ， 随着渠道布局管理和品类拓展的逐步完善 ， 未来将实现持续性、突破性增长 。
东兴证券研报表示 ， 随着香飘飘对即饮产品的加大投入 ， 即饮系列占比有望不断提升 ， 产品结构将不断优化 ， 季节性影响将逐渐淡化 。
“冲泡+即饮”双轮驱动是香飘飘近些年打出的战略方案 ， 在果汁茶的强劲表现外 ， 香飘飘针对冲泡类产品也在进行优化升级 。
2019年度 ， 香飘飘进行品牌战略升级 ， 聚焦年轻群体 ， 打造“休闲享受型”饮品 。 年内推出了全新“珍珠双拼”产品系列 ， 形成经典、好料和珍珠双拼三大系列 。
“‘珍珠双拼’系列满足当下消费升级的大趋势 ， 一经推出即获得良好市场反响 ， 于11月开始在线下试点销售 ， 年内即实现营收超0.39亿 。 ”香飘飘方面介绍称 。
财报显示 ， 2019年度 ， 香飘飘冲泡板块实现总营收29.36亿元 ， 同比增加4.69% 。 华泰证券分析 ， 香飘飘冲泡类业务基本盘稳固 ， 2019年—2021年有望继续维持稳中有升的态势 。
此外 ， 香飘飘方面还透露 ， 2020年将进一步涉足轻食代餐等泛冲泡领域 ， 通过拓宽品类 ， 打造新的业绩增长点 。


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