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「中国财富网」账户资产100万的股民 这里打新的中签概率非常大( 二 )


安信证券新三板研究负责人诸海滨认为 ， 两种情况下可能参与精选层打新 ， 却不能中签：
一是 ， 按比例配售以后 ， 获配不足100股且申购时间较晚 ， 没排到 。 如果遇到发行规模较小的新股 ， 投资人可用资金也相对较少得话 ， 若申购倍数较大 ， 就会出现不能中签的情况 。
二是 ， 竞价方式下 ， 报价作为最高报价部分被剔除 ， 或报价低于发行价 ， 被定为无效报价 。
另外 ， 根据规则 ， 投资者参与申购 ， 应使用一个证券账户申购一次 。 同一投资者对同一只股票使用多个证券账户申购 ， 或者使用同一证券账户申购多次的 ， 将以第一笔申购为准 。 网下投资者参与申购 ， 使用的证券账户应与询价时使用的证券账户相同 。 证券账户不同的 ， 则申购将被视作无效 。
诸海滨还提醒投资者 ， 精选层打新资金需冻结 ， 资金不足可能会将影响6个月内的精选层打新 。 对于网上投资者 ， 如果申购资金不足额缴纳 ， 则6个月内不得再参与精选层打新 。 对于网下投资者 ， 如果未按时足额缴付认购资金 ， 则将进入中国证券业协会的询价对象黑名单 ， 被列入黑名单期间 ， 主板、中小板、创业板、科创板的打新也都会受到影响 。
13家挂牌公司已获辅导验收 部分可能首批受理
截至4月25日 ， 新三板已经有超过130家挂牌公司公告了拟入精选层的意向 ， 上证报整理出了其中已经获得证监局辅导验收的13家挂牌企业 ， 预计这其中将有部分企业 ， 在全国股转公司正式启动受理后申报材料 。
「中国财富网」账户资产100万的股民 这里打新的中签概率非常大
本文插图

制表：王红
上述13家企业中 ， 微创光电由于已在湖北证监局完成IPO辅导验收 ， 根据相关规则 ， 保荐机构可直接申报 ， 无需重新辅导验收 。
北京南山投资创始人周运南认为 ， 下周一受理材料当天 ， 13家企业中可能会有一半以上的企业提交申请 。
而对于申报精选层的基础层公司 ， 新三板全面深改后的第一次分层将在4月30日启动 。 周运南预测5月下旬首批基础层企业将调层到创新层 ， 这些企业届时也将具备条件提交精选层入层申请 。 “相当于 ， 仅比目前的创新层企业晚一个月左右的时间 ， 这些企业就也有了拿到精选层入场券的可能 ， 目前基础层的头部企业也能很快申请加入精选层 ， 这为未来精选层发展奠定了坚实的企业数量和质量基础 。 ”
投资者新三板打新也需理性
国都证券投行总部董事副总经理许达认为 ， 目前主板、创业板、科创板等都有发行锁定期的限制 ， 新股上市时老股东锁定至少一年 ， 这为新股价格提供了一定安全垫 。 “虽然新股偶有破发 ， 但是事实上打新股在市场上仍然属于低风险范畴 ， IPO新股发行也几乎没有发行失败的风险 。 ”
而与主板、科创板公司不同的是 ， 新三板公司公开发行前已在新三板创新层挂牌公开转让 ， 因此公开发行并在精选层挂牌时 ， 除发行人控股股东、实控人及其亲属、发行前直接持有或实际支配10%以上股份的股东、相关主体持有或控制的老股需要限售等几类情况外 ， 其他股份（含新股和前述范围以外的老股）均可流通 。
“这样的情况下 ， 大量成本很低的老股东可以在精选层上市当天进行出售 。 这将极大改变投资者已经习惯了的炒新股、打新股的生态 ， 新股失去了炒作逻辑 ， 打新股风险增加 ， 从拼运气变成了拼眼光 。 ”
他认为 ， 新三板打新风险主要来自三方面：
一是精选层新股有破发的风险；
二是流动性风险 ， 精选层将是一个分化的市场 ， 部分企业受到市场追捧 ， 估值、流动性都能媲美主板、科创板 ， 但也会有一部分股票缺少流动性；
三是超预期申购的风险 ， 精选层新股中签率存在不确定性 ， 当中签率过高时 ， 只想买入少量新股的投资者就会遇到超预期申购的风险 。


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