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[精选]公募投资新三板细则落定 下周二股转公司将召集各大公私募沟通“打新实操” ：新三板精选层改革箭在弦！( 三 )


但万事俱备 ， 东风又何欠？
“申报口径的一些变化 ， 或是拟挂牌精选层企业申报时间被放缓的原因之一 。 ”一位华东券商投行人士指出 ， 在今年2月份时 ， 从监管层方面获知的申报口径是可以先报材料 ， 然后再交底稿 ， 但目前来看也有可能要求一起报底稿 。
“但如果要求一并进行底稿申报 ， 可能相应的报材料工作会比预期再有所延后 。 ”上述投行人士坦言 。
此外 ， 股转公司在今年3月18日下发的《关于做好公开发行并在精选层挂牌审议事项及披露工作的相关提示》中要求挂牌公司补充披露发行价格的区间或发行底价 ， 这也在一定程度上打乱了拟申报企业的原本预期申报计划 。
“这一预先确定底价的机制 ， 将在一定程度上强化承销机构与发行人的市场博弈 ， 并对承销机构的发行定价能力带来更加显性的考验 ， 这也使得中介券商必须与拟精选层挂牌企业就发行底价的定价事宜进行沟通 ， 甚至重新调整发行方案 ， 并再度送审董事会与股东大会决议 。 ”上述投行人士表示 。
除了来自拟挂牌公司的材料补充和程序将影响进度外 ， 新三板精选层合格投资者开户参与的积极性亦是重要因素 。
自去年10月份宣布即将深化改革以来 ， 新三板迎来一波上涨行情 。 即使发生新冠疫情 ， 新三板做市指数、成指均未受到太大影响 。 在A股大盘明显下跌的情况下 ， 新三板各大指数均出现不同程度的上涨 。 然而就是这么一波漂亮的上涨行情 ， 未见投资者跑步进场 。
据券商中国报道 ， 截至3月26日 ， 95家主办券商新三板合格投资者开通户数累计合计为25.4万户 ， 与去年年末的23.28万户相比 ， 增加2.12万户 ， 平均每天仅新增249户 。
从开户渠道来看 ， 券商是最为重要的力量 。 但各券商对新三板精选层的备战态度不一 ， 尤其是大中型券商 ， 其不仅在项目储备上力度不够 ， 对合格投资者开户引导的重视态度也稍欠积极 。 目前 ， 大中型券商中 ， 仅申万宏源(000166,股吧)、华泰证券(601688,股吧)最为积极 ， 在公司各入口上进行新三板/精选层开户宣传 。 而像中信证券(600030,股吧)、中信建投、中国银河(601881,股吧)等大型券商 ， 在其APP首页上找不到新三板/精选层开户指引 。
精选层落地在即 ， 为了加快合格投资者参与引导 ， 为即将开板的新市场聚焦足够的人气与流动性 ， 有消息称 ， 全国股转公司最近不得不开始亲自督战券商开户 ， 要求各主办券商新三板投资者开户率在5月底达30%以上 ， 6月底达40%以上 。
而即将在4月21日下午由股转公司召集的国内各大公私募投资机构的专题大会 ， 便更可视为股转公司为精选层挂牌和公开发行前向市场的主要投资者召开的一场“动员”大会 。
“目前听说已经有企业向股转公司提交了精选层及公开发行的申报材料 ， 但应该尚未获得正式的受理通知 。 ”4月17日下午 ， 上述参与了当日下午培训会议的拟挂牌精选层的公司负责人士向叩叩财讯透露 。
按照全国股转公司在今年3月发布的《指南1号》显示 ， 在拟申请精选层挂牌的企业正式提交申请后 ， 股转公司将在两个交易日内出具受理或不予受理通知 。
“有个别企业的确已经通过邮件等方式向股转公司表达了相关上市的意愿 ， 但还需补充一些资料 ， 时机还需要等待 ， 按照股转公司的部署 ， 或将仿造当年科创板的相关做法 ， 首批将有5-10家企业一同公布 。 ”上述接近股转公司的有关人士表示 。
公开资料显示 ， 截止到4月9日 ， 已有118家新三板公司公告拟申请挂牌精选层 ， 但其中94家还正接受精选层辅导 ， 仅有7家已完成精选层辅导 。
而即将公布的首批申报精选层的企业 ， 很可能也将在这7家企业中产生 。
此外 ， 在4月17日的培训会现场 ， 有参会机构向股转公司询问 ， 主板IPO辅导过的企业是否可以直接申报精选层？对此 ， 全国股转公司有关人士表示 ， 存在这类情形的发行人和保荐机构还是需要和地方证监局进行沟通 ， 并取得精选层辅导验收通过的相关证明文件 。


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