爱奇艺被做空背后( 三 )
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在内容上的积极投入确实有效果 。 从2018年第三季度开始 ， 在《延禧攻略》等热剧的带动下 ， 爱奇艺会员收入第一次超越广告收入 ， 成为公司最大的收入来源 。 到2019年第三季度 ， 爱奇艺订阅会员营收的占比首次过半 。 根据爱奇艺财报 ， 2019年第四季度 ， 会员服务收入为39亿元 ， 同比增长21％ 。 全年会员服务营收为144亿元人民币约合21亿美元 ， 较2018年增长36％ 。
但国内的版权环境仍然恶劣 ， 视频网站无法像Netflix那样只挣一个会员费 。 然而一旦保留广告业务 ， 其与会员权益之间就存在博弈 。 因为会员制是2C生意 ， 广告模式是2B生意 ， 会员权益势必对贴片广告形成挤压 ， 但那些跳过广告的会员同时又是品牌方最看重的潜在消费者 。
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于是几大视频网站又转而将广告变现的任务交给自制综艺 。 不过 ，
经过了两年投放综艺的试水 ， 广告主已经意识到巨额的广告费伴随着巨大的风险 ， 冠名的综艺节目成为爆款自然好 ， 但爆款毕竟少 。 再加上经济大环境不景气 ， 品牌广告主开始缩减广告预算 ， 想继续在综艺上维持广告业务的增长已经很难了 。
这便是爱奇艺在2019年总营收增长但净亏损也扩大的根本原因 ， 虽然前台收入还能涨 ， 可是成本代价太高 。 越涨越亏的根本问题不解决 ， 那意味着商业模式还不成立 。
对手还越来越多
过去几年 ， 国内视频行业基本是爱优腾再加一个芒果TV的固定格局 。 如前所述 ， 其中优酷、腾讯视频和芒果TV都有各自的大平台倚靠 ， 相比之下爱奇艺可以说是最自力更生、运营效率可能还相对更高的公司之一 。
这是一个极度烧钱的内容生意 ， 换做其它行业 ， 可能合并早已出现 。 但也是因为视频生意的特殊性 ， 巨头都不想放弃长视频带来的用户时长 ， 因此都还在忍受投入期 。
但抖音、快手等迅速崛起的短视频平台这两年逐渐抢占了越来越多的用户时间 。 B站这样以亚文化圈层为起点加入竞争行列的对手也越来越突破原先的小众定位 ， 吸引了更多用户 。 与之相比 ， 爱优腾在平台风格化和用户忠诚度这两个问题上可能都没太多优势可言 ， 只有用钱继续砸流量明星和大制作 。
而论到砸钱 ， 春节期间字节跳动旗下的长视频平台西瓜视频就已经发声 ， 6.3亿买断版权再免费请看的操作 ， 指向很明确 ， 未来它一定会有更多动作 ， 行业竞争只会越来越复杂 。
因此 ， 尽管爱奇艺受报告的影响并不大 ， 但报告引出的行业问题个个真实存在 。 对于整个中国流媒体行业来说 ， 破解会员和内容之困都是道阻且长 。 商业就是这样 。
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【爱奇艺被做空背后】
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