「利率」定向降准首批资金落地 逆周期调控仍有空间( 二 )


国家统计局发布的数据显示 , 3月份CPI同比上涨4.3% , 涨幅比上月回落0.9个百分点 。 这是CPI同比涨幅连续两个月收窄 , 并回落到5%以内 。
温彬认为 , 下阶段 , 在保持流动性合理充裕的背景下 , 货币政策调控应由数量型工具向价格型工具转换 , 一方面引导国债收益率曲线整体下移 , 推动企业债融资利率下行;另一方面适时适度下调存款基准利率 , 引导LPR利率下降 , 进一步降低实体经济融资成本 。
"货币政策在注重与财政、就业等政策协同配合方面仍有发力空间 。 "交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟认为 。
央行一季度货币政策例会指出 , 要健全财政、货币、就业等政策协同和传导落实机制 , 对冲疫情对经济增长的影响 。
温彬表示 , 增强财政和货币政策联动 , 要在信贷投向上加大对重大基础设施建设项目、新基建、民生工程等领域支持力度 , 支持居民消费升级 , 提高对民营企业和小微企业的信贷占比 , 不断优化信贷结构 。
唐建伟认为 , 未来货币政策在继续通过降准、公开市场操作、MLF投放等保持市场流动性合理充裕 , 引导市场利率稳中有降的同时 , 还应抓住CPI回落的时机 , 适时通过调降MLF操作利率 , 引导LPR的下行 , 带动贷款利率的下降来降低企业和居民部门资金成本 , 为稳投资、促消费、扩内需做贡献 。
唐建伟表示 , 此外 , 还可在适当的时机对存款利率进行"并轨" , 进一步推进利率市场化 。 在市场利率下行趋势中 , 实现银行负债成本与市场资金成本趋势的联动 , 减轻银行负债端压力 , 激发银行服务实体经济的主动性 。


推荐阅读