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『配置』泰达宏利基金王鹏：内需行业成后市配置主体

本周 ， 市场在历经了周一的沉闷后 ， 周二两市高开后震荡走高 ， 北上资金大笔买入165亿多 。 创业板大涨3个多点 ， 收盘接近2000点 ， 以芯片 ， 消费电子为代表的科技股更是大幅上扬 。
泰达宏利转型机遇基金经理王鹏表示 ， 这段时间市场的核心担忧是海外疫情严重导致的需求不可控 。 受此影响 ， A股行业结构分化严重 。
一方面 ， 内需主导的行业表现强势 。 由于市场表现出避险情绪严重 ， 内需占比高的行业受到市场资金的追逐 ， 包括食品饮料、农业、医药 。 即使这些行业目前仍然有压力 ， 但由于需求偏刚性 ， 投资人认为情况不会更快 ， 所以表现相对强势 。
另一方面 ， 科技行业持续调整 。 科技行业由于需求和供给全球化程度极高 ， 所以即使一季度业绩表现仍然亮眼 ， 但市场仍然担心其需求萎缩带来业绩下调的程度不可测 ， 龙头科技公司股价普遍回调30-40% 。
科技股出现的反弹 ， 我们认为一方面是龙头公司经过回调后估值压力有一定消化 ， 另一方面5G带来的科技创新周期启动、全球半导体产业周期向上、国内国产替代持续深化的中期趋势没有逆转 。 在这种情况下 ， 疫情防控的积极变化都可能带来股价的反弹 。
【『配置』泰达宏利基金王鹏：内需行业成后市配置主体】行业配置上我们建议以内需占主导的行业包括新老基建、消费、医药为主体结构 ， 在调整中逐渐增加估值调整合理的科技龙头公司的配置 。
（责任编辑：任刚 HF008）


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