拉卡拉■拉卡拉修炼出的“演技”已入化境
北京联盟_本文原题：拉卡拉修炼出的“演技”已入化境
本文插图
导语：没有梦想 ， 就只能飙演技 。
拉卡拉(SZ:300773)从出生起就生存艰难 ， 即便他是第一批获央行颁发支付牌照的第三方支付机构 。 但身边巨头环伺 ， 面临阿里、腾讯、银联云闪付、京东金融等企业的激烈竞争 。
2019年4月29日 ， 拉卡拉在深交所上市后的第四天 。
其创始人孙陶然在微博上 ， 分享了雷军投资拉卡拉的往事 。 言辞间 ， 不仅公开了他们是莫逆之交 ， 还披露了拉卡拉融资的细节 。
【拉卡拉■拉卡拉修炼出的“演技”已入化境】选择在上市初期这个时间节点发文 ， 孙陶然的意思很明显 ， 就是希望市场高看拉卡拉一眼 。
孙陶然透露 ， 雷军抛掉一半拉卡拉的股份完全是为了帮助自己融资 ， 并非不看好拉卡拉的未来 。 而且招股书也显示 ， 雷军是拉卡拉最早的投资人之一 ， 持有25%的公司股份 ， 与拉卡拉创始人孙陶然一致 ， 另外50%的股份归联想控股所有 。
按照孙陶然的说法 ， 在2009年拆VIE的时候 ， 联想控股希望进一步增持 ， 而在受让了所有外部投资人后股份还不够 ， 于是孙陶然就出面请雷军帮忙 ， 雷军二话不说的将一半股份出让 ， 帮助拉卡拉完成了股权变更 。
成功上市的第二年 ， 拉卡拉交出了一份亮眼的财报 。 2019年拉卡拉虽然营收降低13.73% ， 但净利润同比增长34.72%至8.17亿元 ， 按理说这样的成绩应该能够获得市场认可 。
但在公布财报后的第二天 ， 拉卡拉就因收购大股东关联资产 ， 而被证监会问询 ， 股价低开低走 ， 一度跌停 。
蛛丝马迹显示 ， 拉卡拉背后的故事并不仅仅如此 。 除了关联交易外 ， 拉卡拉还有与之配套的操作 。
作为A股新生代“演员” ， 由于业务被巨头环伺 ， 拉卡拉夹缝中生存 ， 没有梦想 ， 只能飙演技 。
01 行动力：与大股东关联交易
伴随拉卡拉靓丽财报而来的 ， 是一份关联交易公告 。
拉卡拉称为了贯彻发展战略规划 ， 以支付为切入 ， 整合金融科技与信息科技 ， 服务线下实体 ， 全维度为中小微商户的经营赋能 。 计划以19.09亿元和2.07亿元收购关联方控股的“广州众赢”和“深圳众赢”全部股权 。
能否形成协同效应 ， 我们尚且不得而知 ， 但交易对手的敏感身份引起了市场的警觉 。 股权结构显示 ， “广州众赢”和“深圳众赢”的股东中 ， 都能看到拉卡拉第一大股东联想控股和拉卡拉第二大股东创始人孙陶然的身影 ， 分别持有交易标的51%和33%的股份 。
如果交易顺利完成 ， 那么毫无疑问联想控股和孙陶然将成最大赢家 。 按照交易对价换算 ， 关联方联想控股和孙陶然将分别从这项交易中套现10.79亿元和6.98亿元 。
本文插图
此外 ， 拉卡拉收购“广州众赢”和“深圳众赢”属于“吃回头草”的行为 。 实际上 ， “广州众赢”和“深圳众赢”一开始就是拉卡拉的资产 ， 但拉卡拉为了顺利上市 ， 在2016年将当时包含广州众嬴、深圳众嬴及其他总计10 家金融增值业务公司 ， 剥离给关联方 。
虽然拉卡拉的本次收购并无溢价 ， 但自相矛盾的交易逻辑 ， 显得疑点重重 。
2016年 ， 拉卡拉称 ， 小额贷款业务发展迅猛 ， 属于资金密集型业务 ， 在行业监管、业务管理、风险管理、资本运作等方面与第三方支付业务存在差异 ， 导致公司管理范围增大、运营效率降低 。
拉卡拉将公司的业务剥离出去 ， 有利于发行人进一步专注于 ， 发展第三方支付业务的主营业务 ， 符合全体股东的利益 ， 具有商业合理性 。
推荐阅读
- 『和讯名家』拉卡拉8亿“清仓式”分红 21亿剥离再回购 “神操作”背后？
- 『』拉卡拉一夜“爆红”，凌晨深交所带去“问候”
- 「拉卡拉」剥离不足1年重新收购 拉卡拉：不存在向大股东输送利益
- 拉卡■剥离不足1年重新收购惹质疑？拉卡拉回应 ：不存在向大股东输送利益
- 『大摩财经』孙陶然暗渡陈仓
- 『拉卡拉』拉卡拉收购两家关联金融科技公司：在更长的坡道上滚雪球
- 『国际金融报』剥离了又高价重新收购，深交所要“A股支付第一股”拉卡拉给个说法
- 【拉卡拉】神操作？拉卡拉上市一年重新花20亿收购剥离公司
- 深交所“关注”拉卡拉 要求说明上市不到1年重新收购剥离公司的原因
- 拉卡拉@拉卡拉净利润5年累计增559% 机构豪买股票攻陷十大流通股东